基礎資產選擇對于商業(yè)銀行資產證券化成本收益影響的研究.pdf

1、資產證券化又叫資產支持證券,統(tǒng)稱ABS(Asset Backed Securities),泛指將缺乏流動性的資產包裝使其成為具有流動性的證券進行出售的行為。
　　對于商業(yè)銀行來說,在每一筆資產證券化業(yè)務中,根據(jù)選取的基礎資產情況不同其具體的產品結構設計也會有所差別,進而證券化后產品為商業(yè)銀行所帶來的成本收益也會有所不同。因此,如何恰當選取或者搭配基礎資產就成為了整個業(yè)務中關鍵的一環(huán)。我們所要研究的就是在一定的結構設計之下,如何選取

2、或者搭配基礎資產會實現(xiàn)資產證券化業(yè)務的成本收益衡量最優(yōu)化。
　　在我們的研究中,首先進行了一系列基礎性工作。我們對于基礎資產選擇對資產支持證券的結構影響進行了分析,并且引用了實踐中的例子加以論證;其次引用美國資產證券化的基礎資產數(shù)據(jù),考察其基礎資產的分類情況,從而對于我們接下來制定基礎資產的考量標準提供借鑒;第三,我們通過閱讀國內產品的產品說明書以及結合上述分析,劃定我們對于基礎資產的分類標準,按照基礎資產的質量即評級指標對國內產

3、品的基礎資產情況以及對應的產品結構進行總結,得出較為普遍的規(guī)律。
　　在以上工作做好之后,我們選取了某銀行就一筆基礎資產所進行的資產證券化業(yè)務,通過量化分析系統(tǒng)對這筆業(yè)務帶給商業(yè)銀行的成本、收益、風險等情況進行了計算,得出初步的結果。在得到初步結果之后,我們進而對其面對的不同外部狀況進行了情景分析,得到了該筆業(yè)務基礎資產選擇的不足。最后,我們通過對于不同評級基礎資產的選擇安排相應的結構,進而重新考量對應的成本收益,選取通用的指標衡