人民幣匯率變動對臺商大陸投資的影響——以制造業(yè)為例.pdf

1、影響廠商投資決策因素的研究,向來是探討投資理論的焦點。加速理論、新古典投資模型、Q理論及加入現(xiàn)金流量的投資理論,分別主張投資決定于廠商產(chǎn)出水平、使用者成本、Q值和現(xiàn)金流量。然而,在全球化趨勢下,國際貿(mào)易占經(jīng)濟活動的比重快速增加,匯率變動對廠商利潤的影響力也日益增加,再加上臺灣的許多投資收益來自進口；因此本研究的目的是在投資理論的架構下檢驗匯率變動是否影響臺商在大陸的投資。而且臺商赴大陸投資件數(shù)、投資金額的變化,其背后反映出不同考量因素與

2、投資動機,而在這段期間,大陸的外資政策與兩岸關系也并非處于平穩(wěn)狀態(tài),對于臺商投資多所干擾,因此增添分析上的復雜性。
　　 本研究主要內(nèi)容包括：⑴探討臺商赴大陸投資動機、金額、區(qū)位選擇等相關研究文獻,對大陸臺商投資概況進行分析。⑵在投資理論的架構下檢驗匯率變動是否影響臺商在大陸的投資。⑶利用資料與文獻匯整配合實證研究結果的分析,希望對于臺商在大陸投資,甚至對于大陸布局策略等的影響與沖擊,能有所掌握。以了解臺商對于人民幣匯率變動的可

3、能沖擊與可能容忍度程度,及可能的對應方式與策略。⑷除可明了人民幣匯率變動可能對臺商在大陸投資的影響外,并做為經(jīng)濟相關政策的參考,以及廠商對于兩岸商機、市場情報收集,或投資規(guī)劃、規(guī)避風險與投資決策參考。⑷最后根據(jù)Hooper and Kohangen(1979),匯率變動幅度增加影響國際貿(mào)易的商品相對價格隨之波動。此外,由匯率變動所造成的風險更進一步導致廠商減少貿(mào)易量,當廠商收入來源多依賴國際貿(mào)易時,這將直接影響廠商收入及利潤。而匯率變動