亞洲貨幣單位研究.pdf

1、亞洲金融危機后的東亞貨幣合作取得了階段性的成果，但區(qū)域貨幣合作的核心內(nèi)容匯率合作卻一直未能取得進展。作為貨幣合作進程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果不能在東亞地區(qū)建立有效的區(qū)域匯率合作機制，那么未來的東亞貨幣合作將很難繼續(xù)深入下去。經(jīng)濟學(xué)家提出了各種區(qū)域匯率聯(lián)動機制的可能形式，包括東亞美元本位、日元區(qū)、釘住共同貨幣籃和平行貨幣等。但大多數(shù)的區(qū)域匯率合作方案均要求各經(jīng)濟體讓渡其政策主權(quán)，因此在具體的匯率合作方式方面難以達(dá)成共識。亞洲貨幣單位的提出，可以

2、說為東亞匯率合作提供了嶄新而符合現(xiàn)實的選擇：亞洲貨幣單位在初期僅僅作為衡量各國匯率穩(wěn)定性的一個指標(biāo)，不需要成員國任何政策協(xié)調(diào)與承諾；如果擴展順利的話，可進而以共同協(xié)商的方式形成以亞洲貨幣單位為紐帶的東亞匯率政策合作。 歐洲貨幣單位作為歐元的前身，自誕生以來在歐洲區(qū)域貨幣合作中發(fā)揮了重要的作用，為其最終轉(zhuǎn)變?yōu)闅W盟內(nèi)的單一貨幣奠定了堅實的基礎(chǔ)。它給予亞洲貨幣單位的啟示不僅是編制方法方面，更重要的是讓東亞各國意識到加強貨幣政策的協(xié)調(diào)來

3、減輕外部沖擊的重要性，而釘住一籃子貨幣是進行區(qū)域貨幣合作的必經(jīng)階段和通向貨幣聯(lián)盟的最佳途徑。 日本學(xué)者編制的亞洲貨幣單位及其偏離指數(shù)雖然有其缺陷，但卻是目前較為完備的方案，如果能夠順利推行可以從各個方面進一步推動?xùn)|亞貨幣合作的發(fā)展。人民幣匯率改革以來，以市場供求為基礎(chǔ)和參考一籃子貨幣的形成機制意味著政府希望更好地貼近人民幣的均衡匯率和保持人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率的穩(wěn)定。通過保持與亞洲貨幣單位的相對穩(wěn)定，中國可以借助國際金融市場，間接地