中國私募基金的合規(guī)化發(fā)展及運(yùn)營模式研究.pdf

1、私募基金是一種通過非公開方式面向社會(huì)特定投資者募集資金并以基金方式運(yùn)作的集合投資制度，是相對公募基金而言的，因此私募基金并非地下的非法的不受監(jiān)管的基金。作為社會(huì)化大生產(chǎn)發(fā)展到一定程度之后的必然產(chǎn)物，私募基金在我國不斷的發(fā)展壯大，并呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢。由于我國私募基金的合法地位還未完全確立，不可避免的存在各種內(nèi)部問題，同時(shí)還面臨著國外私募基金的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　 因此，私募基金立法，是我國發(fā)展私募基金的必由之路。合法規(guī)范地發(fā)展私募基

2、金不僅可以豐富市場投資工具，改變市場競爭格局，沖擊傳統(tǒng)操作理念，降低交易成本、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，而且必將對我國證券市場和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要的促進(jìn)作用。
　　 我國私募基金立法借鑒海外發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的立法經(jīng)驗(yàn)是很有必要的，特別是美國，它在私募基金管理體制、組織形式、募集方式等方面的法律安排上比起其他國家來更顯合理和成熟。
　　 在具體構(gòu)建我國私募基金法律制度問題上，應(yīng)著重注意以下問題：私募基金設(shè)立的市場準(zhǔn)入制度安排，包括對私

3、募基金設(shè)立的市場準(zhǔn)入和各方主體的市場準(zhǔn)入；私募基金組織形式和募集方式的相關(guān)立法；私募基金風(fēng)險(xiǎn)管理及其監(jiān)管立法，主要包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立、對資金來源的監(jiān)管、信息披露制度、加強(qiáng)銀行信貸監(jiān)管以及制定利益分配指導(dǎo)性規(guī)則等方面；私募基金責(zé)任體系的建立等等。
　　 本文一共分五部分。第一部分介紹私募基金的基本問題，如概念、種類、原理等；第二部分從進(jìn)程、現(xiàn)狀和存在問題出發(fā)，說明對我國私募基金進(jìn)行立法的必要性；第三部分說明海外私募基金在立法上的經(jīng)