互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)域差異化發(fā)展研究——路徑依賴與政府干預(yù)視角.pdf

1、經(jīng)濟新常態(tài)下，中國互聯(lián)網(wǎng)金融正經(jīng)歷跨越式發(fā)展，并以其獨特的商業(yè)模式和價值創(chuàng)造方式，沖擊傳統(tǒng)金融部門，成為整個金融生態(tài)體系中不可忽視的新型業(yè)態(tài)。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融整體蓬勃興起之時，區(qū)域差異化發(fā)展格局也快速形成?；诼窂揭蕾嚫拍钆c新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學，本文認為，這一區(qū)域差異化發(fā)展格局形成的理論邏輯是:在金融知識溢出視角下，互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融的延續(xù)性而非破壞性創(chuàng)新，其發(fā)展的路徑依賴性使得，東部城市互聯(lián)網(wǎng)金融總體領(lǐng)先發(fā)展成為傳統(tǒng)金融區(qū)域非均衡發(fā)展的邏

2、輯結(jié)果。中西部傳統(tǒng)金融欠發(fā)達地區(qū)面臨互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的路徑依賴困局，但傳統(tǒng)金融服務(wù)供給不足為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展留下廣闊的市場空間，由此奠定了這些地區(qū)的潛在比較優(yōu)勢。地方政府可以因勢利導(dǎo)，著力破解人才短缺等硬約束，助推互聯(lián)網(wǎng)金融在這些地區(qū)擺脫路徑依賴的鎖定，實現(xiàn)潛在比較優(yōu)勢。
　　基于中國大陸335個地級城市數(shù)據(jù)的實證研究支持了本文的觀點。實證研究顯示，一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融欠發(fā)達地區(qū)發(fā)展更緩慢，表現(xiàn)出明顯的路徑依賴性;另一方面，政

3、府干預(yù)在這些地區(qū)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展表現(xiàn)出顯著的推動作用。文章發(fā)現(xiàn)，即使對制度環(huán)境、信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟增長以及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的空間相依性等重要因素加以控制，實證結(jié)論仍保持穩(wěn)健。此外，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融各分業(yè)務(wù)指數(shù)進行回歸，本文發(fā)現(xiàn)，相較于綜合發(fā)展指數(shù)，互聯(lián)網(wǎng)投資發(fā)展指數(shù)對傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)性作用和政府“有形之手”的助推作用更為敏感。
　　本文的政策含義是，當缺乏傳統(tǒng)金融的有力支撐時，互聯(lián)網(wǎng)金融“彎道超車”離不開“有為政府”的助推。地方政