看漲、看跌期權(quán)與雙期權(quán)的供應(yīng)鏈契約選擇決策研究.pdf

1、近年來，企業(yè)線上線下融合的趨勢(shì)不斷增強(qiáng)。隨著線上營(yíng)銷渠道的不斷擴(kuò)張，多渠道并行運(yùn)作讓企業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)鏈管理及操作變的復(fù)雜。特別是產(chǎn)品的較長(zhǎng)提前期，較短銷售季節(jié)，較高需求不確定性使得管理者預(yù)測(cè)多渠道、多種競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下消費(fèi)者的市場(chǎng)需求變得異常困難，與此同時(shí)，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。面對(duì)上述這種復(fù)雜供應(yīng)鏈的運(yùn)作，契約經(jīng)濟(jì)學(xué)給本研究提供了一條協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈的思路，那就是應(yīng)用單向或是雙向期權(quán)契約來應(yīng)對(duì)繁復(fù)多變的市場(chǎng)環(huán)境。此前大量的研究證明，眾多單向及雙向期

2、權(quán)契約都能不同程度的改善供應(yīng)鏈的績(jī)效。因此，隨著更多的期權(quán)契約提出，市場(chǎng)中的大量買方就會(huì)面臨一個(gè)十分棘手的問題，那就是買方應(yīng)該在諸多單向及雙向期權(quán)中選擇哪一種期權(quán)逐漸成為其使用期權(quán)之前的一大阻礙。由于要考慮期權(quán)的使用成本，買方往往不能同時(shí)購(gòu)買并擁有多種期權(quán)。所以，站在買方的角度對(duì)期權(quán)契約之間的差異進(jìn)行分析研究對(duì)于市場(chǎng)上的大量買方來說至關(guān)重要。此外，在期權(quán)的應(yīng)用過程中，由于較長(zhǎng)的提前期內(nèi)需求預(yù)測(cè)信息相對(duì)實(shí)際需求來說可能產(chǎn)生較大誤差，即會(huì)出

3、現(xiàn)銷售季節(jié)開始時(shí)期權(quán)契約模型利潤(rùn)比報(bào)童模型低，即供應(yīng)鏈中買方使用期權(quán)會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)用不同期權(quán)契約其風(fēng)險(xiǎn)大小不得而知，因此文章將對(duì)看漲、看跌及雙期權(quán)契約契約從利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)不同的角度展開研究。
　　首先，文中構(gòu)建了看漲期權(quán)契約、看跌契約、雙期權(quán)契約模型，分別求解出買方的期望利潤(rùn)函數(shù)，并給出了買方最優(yōu)決策的表達(dá)式。在算例中，分別比較了不同期權(quán)契約的柔性及買方價(jià)值。研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于利潤(rùn)較低產(chǎn)品，買方選擇具有能執(zhí)行看跌功能的期權(quán)能獲得較高的期