互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購效果分析——以東方財富并購同信證券為例.pdf

1、中國互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生晚于西方國家，但保持著較快發(fā)展速度，顯露出巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)基礎設施得到不斷完善和提升，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化加快，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系日益密切，企業(yè)跨界并購范圍擴大，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)企業(yè)的并購活動劇烈增大。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營模式以網(wǎng)絡為基礎,是鏈接用戶和產(chǎn)品的通道,網(wǎng)絡用戶的活躍程度決定公司價值。
　　東方財富作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，專注于垂直財經(jīng)領域，集聚了巨大的用戶群和流量，此時中國政府放松對證券業(yè)的管制，民營資本開始逐步參與

2、其中，東方財富把握時代機遇對傳統(tǒng)證券公司進行并購。文章在對合并雙方的基本情況，企業(yè)并購背景，企業(yè)并購過程進行案例介紹的基礎上,對東方財富并購同信證券動因進行分析，東方財富通過并購幫助并購方滿足自身發(fā)展戰(zhàn)略目標，實現(xiàn)向互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)態(tài)轉變。對于并購效果評價,采用事件研究法對該次并購行為進行短期績效分析，通過戰(zhàn)略協(xié)同效果對并購中長期效應分析，研究結果表明，東方財富宣布并購方案后，并購活動在短期實現(xiàn)非常高的累計超額收益率，中長期在業(yè)務、財務、管