宜章農(nóng)商行債券投資風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、近幾年，債券投資與交易作為銀行機(jī)構(gòu)重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，有著較高安全性、流動(dòng)性與盈利性，受到市場(chǎng)的青睞，取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，債券市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)出“牛市”格局，中債指數(shù)、中債新綜合指數(shù)持續(xù)攀升。據(jù)最新中央國(guó)債登記結(jié)算公司年報(bào)披露，2014年，全年債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券11.87萬(wàn)億元，較2013年增加3.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.47％。同時(shí)，債券市場(chǎng)總托管量達(dá)到35.64萬(wàn)億元，比2013年末增加6.16萬(wàn)億元，同比增幅為2

2、0.9％。但與此同時(shí)，債券投資業(yè)務(wù)與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和市場(chǎng)波動(dòng)息息相關(guān)，隨著經(jīng)濟(jì)增速下行、房地產(chǎn)市場(chǎng)下行、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展、存款利率上浮擴(kuò)大等一系列來(lái)自經(jīng)營(yíng)環(huán)境的挑戰(zhàn)加大，中小銀行機(jī)構(gòu)債券投資業(yè)務(wù)更是面臨著許多潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文首先從債券投資的相關(guān)理論入手，構(gòu)建了為全文服務(wù)的理論基礎(chǔ)：我國(guó)債券業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)類別、債券投資組合理論和債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論。然后結(jié)合宜章農(nóng)商行自身的發(fā)展和面臨的監(jiān)管環(huán)境，分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)

3、務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)宜章農(nóng)商行現(xiàn)行的資產(chǎn)收益率偏低，債券投資業(yè)務(wù)則存在比重偏低、收益率偏低、品種結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題。然后，闡述了債券投資業(yè)務(wù)對(duì)宜章農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)管理的重大意義。
　　在分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)務(wù)存在的基本問(wèn)題和限制之后，結(jié)合我國(guó)債券市場(chǎng)的大環(huán)境背景，以及我國(guó)債券市場(chǎng)存在的一些問(wèn)題，深入分析了宜章農(nóng)商行債券投資存在的一些主要風(fēng)險(xiǎn)，包括因?yàn)槿狈κ袌?chǎng)利率定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和投資策略簡(jiǎn)單粗放所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；因債券投資與資產(chǎn)負(fù)債管理脫節(jié)