1、2008年美國爆發(fā)的金融危機(jī),使我國虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。掌握金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因、可能的傳染路徑以及測算和控制金融危機(jī)的影響程度是我國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的主要課題。本文以2008年的美國金融危機(jī)為背景,選取2006-2010年的月度相關(guān)數(shù)據(jù),以金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制為切入點(diǎn),立足于資本市場,通過探究金融危機(jī)與我國資本市場間的傳導(dǎo)機(jī)制,論述金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的影響,同時構(gòu)建相應(yīng)金融危機(jī)評價(jià)指標(biāo)體系,編制金融危機(jī)擴(kuò)散指數(shù),論述金融危機(jī)對
2、我國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散路徑和擴(kuò)散程度,把握金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)沖擊的大小和方向,以便采取有效措施應(yīng)對危機(jī)的傳染。
本文通過從匯率渠道、資本流動性渠道、預(yù)期渠道、資產(chǎn)價(jià)格渠道四種路徑分別選取代表性指標(biāo),運(yùn)用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)并建立向量誤差修正模型等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法從理論和實(shí)證角度論證了金融危機(jī)會通過四種路徑傳導(dǎo)到我國的資本市場,刻畫了金融危機(jī)的傳染機(jī)制。然后,通過研究比較編制指數(shù)的選取方法,從四個方面,運(yùn)用主成分分析法編制了
3、金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散的匯率市場指數(shù)、預(yù)期指數(shù)、資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、資本流動指數(shù)四個分指數(shù),在對四個分指數(shù)綜合得分評價(jià)的基礎(chǔ)上運(yùn)用層次分析法和B-P神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法構(gòu)建了金融危機(jī)擴(kuò)散總指數(shù),并用臨界值的方法確定各指標(biāo)受金融危機(jī)影響的程度。
研究表明:金融危機(jī)會通過匯率、資本流動、預(yù)期、資產(chǎn)價(jià)格四種渠道傳染到我國;金融危機(jī)擴(kuò)散指數(shù)的編制很好的描述了金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的傳染和擴(kuò)散機(jī)制,而且擴(kuò)散程度的大小也符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r;本文擴(kuò)散指數(shù)的編
