對(duì)外貿(mào)易、FDI與人民幣實(shí)際匯率關(guān)系研究.pdf

1、我國對(duì)外貿(mào)易中的收支部分(進(jìn)口、出口)和外國直接投資部分與人民幣實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系很大程度上體現(xiàn)中國國際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目、資本金融項(xiàng)目與匯率之間的關(guān)系。本文基于向量自回歸模型，對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易中的貿(mào)易收支部分與人民幣實(shí)際有效匯率之間的相互關(guān)系、對(duì)外貿(mào)易中的FDI部分與人民幣實(shí)際有效匯率之間的相互關(guān)系進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析，實(shí)證結(jié)果顯示對(duì)外貿(mào)易的二因素和人民幣實(shí)際有效匯率之間長期內(nèi)存在互為因果的關(guān)系。 長期來看FDI對(duì)貿(mào)易余額有一定的改

2、善作用，F(xiàn)DI的增加將能導(dǎo)致人民幣實(shí)際有效匯率的貶值，F(xiàn)DI的減少將導(dǎo)致人民幣實(shí)際有效匯率的升值，與此對(duì)應(yīng)的是，人民幣實(shí)際有效匯率的貶值將有利于引致更多的FDI，人民幣實(shí)際有效匯率的升值將不利于引致更多的FDI；而人民幣實(shí)際有效匯率的穩(wěn)定有利于吸引FDI。 人民幣實(shí)際有效匯率貶值的J曲線效應(yīng)明顯，人民幣實(shí)際有效匯率的貶值將改善中國的貿(mào)易收支，人民幣實(shí)際貶值改善貿(mào)易余額的時(shí)滯大約為兩年；人民幣的實(shí)際有效匯率貶值將抑制中國的進(jìn)口，人