“一帶一路”背景下中國對外投資的區(qū)位選擇：基于引力模型分析.pdf

1、近年來，全球經(jīng)濟形勢不容樂觀，經(jīng)濟增長普遍放緩，經(jīng)濟下行壓力較大。2015年世界經(jīng)濟增速為近6年來的最低水平，國際貿(mào)易增速下降，大宗商品價格深度下跌，國際金融市場震蕩加劇。全球經(jīng)濟的變化對我國經(jīng)濟造成了直接的沖擊和影響。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的三期疊加狀態(tài)。面對經(jīng)濟新常態(tài)，改革、開放、創(chuàng)新才是關(guān)乎國運興衰、引領(lǐng)我國未來幾十年發(fā)展的核心。在開放方面，我國政府高瞻遠矚地提出了國際社會共建“絲綢

2、之路經(jīng)濟帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”（下文簡稱“一帶一路”）的戰(zhàn)略。“一帶一路”戰(zhàn)略旨在促進經(jīng)濟要素有序自由流動、資源高效配置和市場深度融合，推動沿線各國實現(xiàn)經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，開展在更大范圍、更高水平、更深層次上的區(qū)域合作，共同打造開放、包容、均衡、普惠的區(qū)域經(jīng)濟合作架構(gòu)。該戰(zhàn)略的提出也說明我國的“走出去”戰(zhàn)略到達了一個新的高度。
　　“一帶一路”戰(zhàn)略的提出具有深刻的現(xiàn)實背景。面對經(jīng)濟新常態(tài)，政府提出“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本

3、、補短板”等重大任務(wù)?？梢灶A(yù)見，對“一帶一路”沿線國家的投資勢必會成為我國企業(yè)“走出去”的重點，尤其是與能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。因此，我們研究“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟狀況、市場供求、工業(yè)體系、行業(yè)分布等情況，厘清影響我國對“一帶一路”沿線國家投資的區(qū)位因素，有助于我國企業(yè)在該戰(zhàn)略背景下更好地“走出去”。
　　學(xué)術(shù)界就影響我國對外直接投資區(qū)位選擇因素的研究，往往從全球角度出發(fā)，選取了中國對外直接投資流量排名靠前的國家作為研

4、究樣本。仔細觀察歷年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》可以發(fā)現(xiàn)，排名靠前的國家基本比較穩(wěn)定，中國香港一直是我國對外直接投資占比最大的地區(qū)，且占比高達50％以上;其次是開曼群島、美國、澳大利亞和英屬維爾京。本文認為，“一帶一路”沿線國家基本處于亞歐大陸和北非地區(qū)，自然資源普遍比較豐富，經(jīng)濟發(fā)展水平并不領(lǐng)先于世界，金融體系欠完善，這些都與香港、美國、澳大利亞等國家的基本情況相去甚遠。因此，以往的實證研究可能對于這些國家并不適用。在新的經(jīng)濟環(huán)境和戰(zhàn)

5、略背景下，選取“一帶一路”沿線樣本進行研究，分析影響我國對這些國家投資的影響因素，也是研究相關(guān)問題的應(yīng)有之義。
　　介于上述原因，本文將選取“一代一路”沿線主要國家作為樣本進行研究，得出一個具有代表性的結(jié)論。在梳理了學(xué)術(shù)界對影響一個國家對外直接投資區(qū)位因素選擇的相關(guān)文獻，整理了國內(nèi)外的區(qū)位理論和對外投資理論后，本文闡述了我國自改革開放來對外直接投資的發(fā)展歷程，分析了近年來我國對外直接投資的現(xiàn)狀，包括對外投資的形式、投資的行業(yè)分布、

6、投資地區(qū)及存在問題等情況，并闡述了該戰(zhàn)略提出后，我國相關(guān)部門的舉措，從整體上對我國的對外直接投資形成了一個印象。之后本文對“一帶一路”沿線主要國家的情況作了一個概述，從地理位置、經(jīng)濟狀況、資源稟賦、特色產(chǎn)業(yè)等情況較為全面進行梳理，總結(jié)出沿線國家的一些共同特征。根據(jù)相關(guān)的經(jīng)濟理論，本文將經(jīng)濟規(guī)模、雙邊貿(mào)易量、地理距離、增長潛力、自然資源稟賦、貿(mào)易壁壘、技術(shù)水平、基礎(chǔ)設(shè)施等方面加以量化。在數(shù)據(jù)的選擇上，本文主要用了歷年《中國對外直接投資公報

7、》、EPS(Economy Prediction System)數(shù)據(jù)庫和CEPII研究中心數(shù)據(jù)庫，這些數(shù)據(jù)來源比較權(quán)威，在實證上使用這些數(shù)據(jù)具有可信度。
　　在實證方法上，本文主要基于引力模型，結(jié)合了混合回歸、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型，最后實證結(jié)果表明，隨機效應(yīng)模型的估計比較適合本文的樣本。在得出實證結(jié)果后，本文對其結(jié)果進行了較為詳盡的解釋，認為影響我國對“一帶一路”沿線國家的直接投資的區(qū)位選擇主要是地理距離、資源稟賦、貿(mào)易壁壘

8、和基礎(chǔ)設(shè)施等因素。這從實證上驗證了引力模型對于沿線國家是成立的，即距離我國越近的國家越容易吸引我國的投資。原因是地理距離越近的國家，越具有相近的文化背景，企業(yè)進行投資的風(fēng)險會有所下降。此外，自然資源是影響我國對外直接投資區(qū)位選擇的重要因素。這個結(jié)論和本文前面對“一帶一路”沿線國家基本情況的梳理一致。沿線國家的自然資源都比較豐富，石油、天然氣、金屬礦藏等等，這說明我國的對外投資有很大部分的原因是資源尋求。貿(mào)易壁壘的存在也是影響我國投資的因