構建和完善我國國債法律制度的對策.pdf

1、現代公債起源于英國，對英國海外勢力的迅速擴張和經濟實力的不斷增強發(fā)揮了不可替代的作用。隨著圍債市場的進一步發(fā)展，國債功能的不斷擴大，許多發(fā)達國家也頒布了一系列國債法律制度來保障國債市場的良好運行。
　　 在我國，國債是中央政府發(fā)行的國家公債，在我國經濟運行過程中發(fā)揮著彌補財政赤字，籌集公共建設資金以及進行宏觀調控的重要作用，特別是作為國家實施宏觀調控的重要手段和工具，它可以調節(jié)居民的收入分配，促進居民的收入公平，引導投資方向，調

2、整產業(yè)結構，優(yōu)化資源配置，為國家宏觀調控目標的實現發(fā)揮著巨大的作用。國債作為一項經濟活動，必須要有完善的法律制度的規(guī)范和保障，即要制定一部國債法。國債法是調整國債在發(fā)行、使用、償還和監(jiān)督管理的過程中發(fā)生的社會關系的法律規(guī)范的總稱，它可以促進國債職能的法律化，并通過規(guī)范國債市場的各項活動，保障國債市場參與主體的合法權益和圍債功能的充分發(fā)揮，促進國債市場的進一步發(fā)展。隨著國債市場的不斷地發(fā)展和成熟，我國對于國債的理論研究也在不斷深入，這些都

3、為國債法的制定打下了堅實的基礎。所以，我國國債法的制定是可行的。
　　 我國目前尚未出臺國債法，國債的各項制度規(guī)定立法層級和法律效力較低，缺乏系統(tǒng)性、權威性和穩(wěn)定性，有些制度規(guī)定還不完善、不協(xié)調，導致國債在實際運行中出現了許多問題。國債的發(fā)行主體沒有一部權威法律的明確規(guī)定，使得有些地方政府有可乘之機變相發(fā)行政府債券;國債規(guī)模增長過快，圍債的品種期限結構不合理，加之對國債資金的使用監(jiān)管力度不夠，使得國債資金的投資項目收益較低，威脅

4、著政府的財政安全。此外，我國沒有一個高效統(tǒng)一的國債流通市場，國債市場被人為分割成銀行間債券市場、交易所市場和銀行柜臺市場，交易方式和交易主體比較單一，很不利于提高國債二級市場的流動性，增加交易量以及進行有效的風險規(guī)避;國債流通市場的分裂也造成了國債市場監(jiān)管主體的混亂，嚴重影響監(jiān)管的有效性。這些問題已嚴重制約了國債市場的進一步發(fā)展和國債功能的良好發(fā)揮。所以，我國建立一部國債法，完善各項國債制度是非常必要和迫切的。
　　 由于國外一

5、些發(fā)達國家的國債市場起步較早，它們在對國債市場的不斷探索和實踐中積累了一些寶貴的經驗，特別是美國和德國。美國建立了良好的國債流通機制，建立了健全的一級自營商制度，完善了圍債二級市場的交易方式，合理運用金融衍生工具來進行風險規(guī)避，還建立了高效統(tǒng)一的圍債托管清算體系;在對國債市場的監(jiān)管方面，形成了集中統(tǒng)一的證券市場監(jiān)管體系，證券交易管理委員會統(tǒng)一監(jiān)管全美債券市場，很值得我國借鑒;德國的國債市場是歐洲最為重要、流動性最高的政府債券市場，特別值

6、得我國借鑒的是其對國債的管理，聯(lián)邦政府全資控股成立了聯(lián)邦財務代理公司，來具體負責國債的發(fā)行工作，同時其還可以以政府的名義在二級市場從事債券交易活動，穩(wěn)定和活躍二級市場;此外，德國政府很重視對國債市場的風險防范，國債發(fā)行前后都特別重視對利率風險、市場風險的評估，并制定了若干風險防范指標，加強國庫現金余額和債務余額管理，確保國家財政安全，國債的償還也得到了保障，這一點也值得我國學習。
　　 有鑒于此，為了保障國債的有序運行和國債功能

7、的良好發(fā)揮，我國必須要加快制定和完善國債法律制度，要在構建國債法基本框架的基礎上，不斷完善各項具體制度規(guī)定。首先要對國債立法的獨立性有一個明確的認識，將國債立法與證券法區(qū)別開來;還要明確國債立法的目的;更要嚴格遵循憲法、法治、民主、科學以及財政健全的立法原則，保證國債法的制定能真正發(fā)揮它的規(guī)范和保障作用。重點是在國債制度的具體構建時，要綜合考慮我國國債法律制度的現狀以及國債市場的運行現狀，結合美國和德國國債管理的一些成功經驗來具體制定和

8、完善我國國債的發(fā)行、流通、償還、使用和監(jiān)督管理等方面的制度。國債法要明確我國國債的發(fā)行主體，要對我國國債的發(fā)行方式、發(fā)行時間、發(fā)行品種、期限結構等進行明確詳細的規(guī)定;要構建高效統(tǒng)一的國債流通市場，通過法律規(guī)定明確國債交易市場的參與者、完善國債交易的場所、方式、規(guī)則等方面的規(guī)定;要對我國國債資金的使用及償還做出明確的規(guī)定;要對國債市場的政府監(jiān)管和行業(yè)自律性監(jiān)管做出明確具體的權限、職責等方面的規(guī)定，賦予它們相應的權力，明確它們各自的職責，特