中國對(duì)外直接投資的出口拉動(dòng)效應(yīng)分析——基于對(duì)北美自貿(mào)區(qū)及非洲投資的對(duì)比分析.pdf

1、目前中國對(duì)外直接投資發(fā)展迅猛，在“走出去”戰(zhàn)略及“一帶一路”戰(zhàn)略的助力下，我國對(duì)外投資已實(shí)現(xiàn)14年連續(xù)增長，年均增幅高達(dá)34.4％，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國已正式成為資本凈輸出國，并躍居為世界第二大對(duì)外投資國。而另一方面，我國的出口貿(mào)易在經(jīng)歷了高速增長之后，近年來顯現(xiàn)日漸低迷之勢(shì)，甚至在2015、2016連續(xù)兩年出口額出現(xiàn)下降，降幅分別為1.8％與2％，加之貿(mào)易保護(hù)主義全方位抬頭和國際政治形勢(shì)的變幻，我國的出口貿(mào)易步履維艱。那么大量資本用于對(duì)外

2、直接投資是否是出口下降的原因之一？然而國內(nèi)大量研究表明，中國對(duì)外直接投資與貿(mào)易呈現(xiàn)互補(bǔ)促進(jìn)作用，這在之前二者均高速增長之時(shí)也得以體現(xiàn)，但如何解釋近兩年投資與貿(mào)易此消彼長的狀態(tài)似乎成為值得研究的問題。
　　本文在觀察中國在對(duì)北美自貿(mào)區(qū)與對(duì)非洲直接投資的過程中，產(chǎn)生的出口拉動(dòng)效應(yīng)的時(shí)效表現(xiàn)出明顯的不同，從而將OFDI的出口拉動(dòng)效應(yīng)分為即期效應(yīng)與遠(yuǎn)期。并通過理論分析與實(shí)證分析進(jìn)行研究，首先理論分析部分，分別歸納即期效應(yīng)與遠(yuǎn)期效應(yīng)的作用機(jī)

3、制。將即期效應(yīng)的作用機(jī)制歸納為:市場帶動(dòng)機(jī)制和降低成本機(jī)制;將遠(yuǎn)期效應(yīng)歸納為:規(guī)避摩擦機(jī)制、逆向技術(shù)溢出機(jī)制與信息共享機(jī)制。并分別闡述各個(gè)機(jī)制對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生出口拉動(dòng)效應(yīng)的作用原理以及典型案例。實(shí)證分析部分，選取2006-2015年10年中國對(duì)北美自貿(mào)區(qū)和非洲的出口額與直接投資流量、直接投資存量作為兩個(gè)面板數(shù)據(jù)，選取出口額作為被解釋變量，投資流量和上一年的投資存量作為解釋變量，構(gòu)建對(duì)外投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系的引力模型，分別對(duì)中國對(duì)美國和非

4、洲OFDI對(duì)出口量的影響分別進(jìn)行實(shí)證研究。
　　而后通過對(duì)比分析得出結(jié)論:中國對(duì)非洲直接投資同時(shí)存在即期和遠(yuǎn)期的出口拉動(dòng)效應(yīng)，而中國對(duì)NAFTA直接投資只存在遠(yuǎn)期的出口拉動(dòng)效應(yīng);并且中國對(duì)非洲直接投資的出口拉動(dòng)效應(yīng)要整體好于中國對(duì)NAFTA直接投資對(duì)出口的作用;另外，近兩年出口的低迷除了貿(mào)易保護(hù)主義、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣和國內(nèi)生產(chǎn)成本的升高作為主要原因，還有部分原因并不是OFDI對(duì)出口的替代，而是OFDI的遠(yuǎn)期出口拉動(dòng)效應(yīng)還沒有顯現(xiàn)