戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)政策支持與經(jīng)營績效關(guān)系研究——基于平行面板數(shù)據(jù)模型分析.pdf

1、2008年金融危機(jī)后,各國的經(jīng)濟(jì)幾乎都受到了重創(chuàng),于是他們開始探索一種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力。在探索的過程中許多國家都發(fā)現(xiàn)可以運用高新科技技術(shù)和制定科學(xué)創(chuàng)新戰(zhàn)略計劃作為提升經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的手段。他們已經(jīng)意識到應(yīng)該把爭奪世界經(jīng)濟(jì)制高點的眼光投向于高科技技術(shù)領(lǐng)域,以科技創(chuàng)新投資作為拉動經(jīng)濟(jì)的主要力量。根據(jù)目前我國正處于社會主義初級階段的基本國情以及自身市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點,國家于2009年11月3日正式提出了要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以提升我國在世界經(jīng)

2、濟(jì)中的地位和競爭力。目前國家對該產(chǎn)業(yè)提出了許多支持性政策,希望能夠通過國家政策的支持以扶持該產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。由此可見,以政策支持為目的來保障企業(yè)經(jīng)營績效是目前國家引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的關(guān)鍵所在。但是,政府的政策支持對企業(yè)的經(jīng)營績效是否起到了預(yù)期的作用?針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策支持是如何影響其經(jīng)營績效?政策支持的影響的程度究竟有多大?本文將對這些問題進(jìn)行深入研究,以期望得到合理并有力的解答。
　　本文首先綜觀

3、國內(nèi)外學(xué)者的觀點,在此基礎(chǔ)上提出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策支持對經(jīng)營績效產(chǎn)生如何影響的論點,并對我國目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策支持和企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效現(xiàn)狀進(jìn)行了分析;其次,通過分析政策支持與經(jīng)營績效的相關(guān)理論對研究命題進(jìn)行深入的剖析,得出在以往的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中,部分學(xué)者是充分肯定政策支持與經(jīng)營績效之間有密切聯(lián)系,而部分學(xué)者則認(rèn)為政策支持非但不能提升經(jīng)濟(jì)增長,反而會不利于市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展;因此,本文選擇從深圳證券交易所選取戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的最新財務(wù)數(shù)

4、據(jù),用短期有息負(fù)債率,長期有息負(fù)債率,償息比率以及財政融資率代表政策支持,以凈資產(chǎn)收益率和每股收益代表衡量上市企業(yè)的經(jīng)營績效的指標(biāo),利用實證分析進(jìn)行實證研究,以得出政策支持與經(jīng)營績效是否有關(guān)系,如果有聯(lián)系二者之間又該是呈現(xiàn)怎樣的相關(guān)性質(zhì)。本文通過實證分析得知,政策支持與經(jīng)營績效是相關(guān)的,并且短期有息負(fù)債率的影響最大,長期有息負(fù)債率最小;財政融資率對經(jīng)濟(jì)績效有顯著的正相關(guān)性,短期有息負(fù)債率,長期有息負(fù)債率以及償息比率對經(jīng)營績效有顯著的負(fù)相