江蘇省小額貸款公司管理制度創(chuàng)新研究——基于政府管理的視角.pdf

1、2005年人民銀行在山西、四川、陜西、貴州和內(nèi)蒙古5個省（區(qū)）開展“只貸不存”的小額貸款公司試點。2008年5月，銀監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于小額貸款公司試點的指導意見》，小額貸款公司開始在全國蓬勃發(fā)展，在緩解小微企業(yè)融資困難、促進民間投資等方面發(fā)揮了積極作用，收到了較好的效果。小額貸款公司是農(nóng)村金融發(fā)展、民間金融正規(guī)化的制度創(chuàng)新，也是小額信貸理論在我國的具體實踐，但目前對小額貸款公司的理論研究還明顯不足，制度設計的科學性有待提高，實

2、踐中暴露的諸多問題都與小額貸款公司制度的初始設計有關聯(lián)。因此本研究立足江蘇小額貸款公司實際，從政府管理的視角，在江蘇經(jīng)濟發(fā)展，特別是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、城鄉(xiāng)一體化的背景下，探討小額貸款公司管理制度創(chuàng)新問題。
　　在市場經(jīng)濟中，政府制度供給的主要目標是形成兼具公平和效率的制度環(huán)境，使企業(yè)在商業(yè)可持續(xù)、利潤最大化目標的推動下，實現(xiàn)自身發(fā)展的高效率，同時最大限度地減少企業(yè)的負外部性和增加企業(yè)的正外部性。由此可以得出，小額貸款公司管理制度創(chuàng)新的

3、目標是可持續(xù)發(fā)展以及承擔社會責任。為了實現(xiàn)該目標，小額貸款公司管理制度的創(chuàng)新涉及經(jīng)營管理制度創(chuàng)新、監(jiān)督管理制度創(chuàng)新和產(chǎn)權(quán)管理制度創(chuàng)新三個方面。本文擬在深入分析江蘇省小額貸款公司管理及發(fā)展現(xiàn)狀的基礎上，從與小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展和承擔社會責任相關聯(lián)的經(jīng)營管理制度、監(jiān)督管理制度和產(chǎn)權(quán)管理制度三個方面，多角度、全方位地對小額貸款公司政府管理制度存在的不足和可能的創(chuàng)新方式進行探討，進而提出完善小額貸款公司管理制度的政策建議。主要的研究內(nèi)容和相關

4、結(jié)論如下:
　　研究內(nèi)容一:適度杠桿率與小額貸款公司的經(jīng)營管理制度創(chuàng)新
　　適度提高杠桿率是小額貸款公司經(jīng)營管理制度創(chuàng)新的核心。本研究基于小額貸款公司基本贏利模式的分析提出，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須適度提高杠桿率。對小額貸款公司與商業(yè)銀行關系兩類模型（平行關系的供給分離模型和垂直關系的市場分離模型）的研究顯示，小額貸款公司提高杠桿率不僅是必要的，也是可行的，小額貸款公司在與商業(yè)銀行垂直關系的信貸市場中發(fā)展小微企業(yè)客戶，能夠更好地

5、發(fā)揮小額貸款公司社會資本優(yōu)勢。對不同機構(gòu)杠桿率的比較研究，證明了對小額貸款公司過低杠桿率的制度安排，由此帶來的對小額貸款公司贏利水平的限制，從政府規(guī)制的角度看，是可以、也是必須調(diào)整的。
　　研究內(nèi)容之二:綜合經(jīng)營與小額貸款公司的經(jīng)營管理制度創(chuàng)新
　　小額貸款公司開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務既適應了創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展的需要，也有利于自身的可持續(xù)發(fā)展。理論模型研究表明，創(chuàng)新型企業(yè)有獲得創(chuàng)業(yè)投資的需求，小額貸款公司有對創(chuàng)新型企業(yè)投資的動力。小額貸

6、款公司同時開展貸款業(yè)務與創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務，構(gòu)成了與金融“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”基本原則的沖突，但對綜合經(jīng)營核心風險和國際上金融綜合經(jīng)營趨勢的研究顯示，小額貸款公司綜合經(jīng)營風險是可控的，在創(chuàng)新型小微企業(yè)較為集中的區(qū)域，完全可以作為小額貸款公司一個主要發(fā)展模式。
　　研究內(nèi)容之三:適度監(jiān)管、承擔社會責任與小額貸款公司監(jiān)督管理制度創(chuàng)新
　　小額貸款公司風險監(jiān)管的基本原則是適度監(jiān)管，而不應該是非審慎監(jiān)管。本研究通過對審慎監(jiān)管和非審慎監(jiān)管本

7、質(zhì)特征的分析發(fā)現(xiàn)，應將體現(xiàn)審慎監(jiān)管理念的適度監(jiān)管作為小額貸款公司監(jiān)管的基本原則。對小額貸款公司經(jīng)營風險、社會風險可能帶來損失、負面影響的分析顯示，目前小額貸款公司的最主要風險是行業(yè)、客戶過度集中和抽逃資本金，是小額貸款公司資本減少、甚至為負值的主要原因，最終導致的是小額貸款公司不再符合審慎監(jiān)管的要求。防范風險，需要司法打擊和監(jiān)管的結(jié)合。同時，小額貸款公司社會責任管理應突出對社會責任承擔的政策措施激勵。本研究通過對社會責任承擔與社會資本關

8、系的分析，論證了承擔社會責任有利于小額貸款公司的長期發(fā)展，并對小額貸款公司風險控制有直接幫助。本研究通過對小額貸款公司社會責任特點的分析提出，衡量小額貸款公司社會責任承擔的最主要指標是平均貸款利率和貸款的“小、額、分散”程度，特別是平均貸款利率最能夠反映社會責任承擔水平?；诮?jīng)濟人假設的分析表明，強制性要求小額貸款公司承擔社會責任是缺乏效率的，政府政策措施的激勵對于小額貸款公司承擔社會責任的積極性至關重要。
　　研究內(nèi)容之四:適度

9、股權(quán)規(guī)模、民營資本進入與小額貸款公司產(chǎn)權(quán)管理制度創(chuàng)新
　　本研究基于江蘇省小額貸款公司2011年數(shù)據(jù)進行的實證分析表明，產(chǎn)權(quán)安排（包括股權(quán)規(guī)模、股權(quán)集中、股權(quán)性質(zhì)和經(jīng)營層持股）總體上對小額貸款公司經(jīng)營績效、風險承擔和社會責任承擔有較為明顯的影響，產(chǎn)權(quán)安排管理是對小額貸款公司監(jiān)管的重要內(nèi)容，通過設置合適的產(chǎn)權(quán)，可以增強小額貸款公司制度創(chuàng)新的效果。產(chǎn)權(quán)安排影響小額貸款公司經(jīng)營績效、風險承擔和社會責任承擔實證分析的主要結(jié)論包括:股權(quán)規(guī)模

10、與經(jīng)營績效正相關（但理論分析顯示，產(chǎn)權(quán)規(guī)模過大會導致經(jīng)營績效的下降），與風險承擔負相關，并在一定程度上與社會責任承擔正相關;股權(quán)集中與經(jīng)營績效負相關，與風險承擔負相關，與社會責任承擔正相關;股權(quán)性質(zhì)（國有/民營）與經(jīng)營績效、風險承擔、社會責任承擔均無顯著相關關系（但存在經(jīng)濟實力不強民營資本股東可能帶來嚴重風險的問題）;經(jīng)營層持股與經(jīng)營績效負相關，一定程度上與風險承擔負相關，與社會責任承擔正相關。實證分析結(jié)論為建立有利于小額貸款公司可持續(xù)

11、發(fā)展、適度承擔風險和增加社會責任承擔的產(chǎn)權(quán)安排管理制度提供了依據(jù)，不論是《指導意見》還是江蘇小額貸款公司的相關管理制度都有必要作適度的調(diào)整。實證分析的結(jié)論還為民營資本進入金融領域提供了支持證據(jù)，以對主要潛在風險實施有效監(jiān)管為前提，金融領域可以對民營資本，特別是實力較強的民營資本，有較大程度的開放。
　　根據(jù)上述基本結(jié)論，本研究提出如下政策建議:客觀定位評價，營造小額貸款公司健康發(fā)展的良好環(huán)境;完善法律制度，為小額貸款公司規(guī)范發(fā)展提