我國(guó)社會(huì)保障基金資本市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、社會(huì)保障，是關(guān)乎國(guó)家和民生的重要問(wèn)題，是永恒的焦點(diǎn)。時(shí)間進(jìn)入21世紀(jì)，人口老齡化進(jìn)程加劇、社會(huì)保障剛性支出增加、通貨膨脹率持高不下，數(shù)額龐大的全國(guó)社會(huì)保障基金通過(guò)投資資本市場(chǎng)來(lái)保值增值是必然的趨勢(shì)。但由于我國(guó)資本市場(chǎng)的特殊性以及在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面尚不完善，全國(guó)社會(huì)保障基金在投資資本市場(chǎng)的過(guò)程中會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為最首要的問(wèn)題。全國(guó)社會(huì)保障基金的社會(huì)保障功能決定了其投資原則的排列順序依次是:安全性、流動(dòng)性和收益

2、性。因此，分析風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于全國(guó)社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和必要性。
　　文章深入的對(duì)我國(guó)社會(huì)保障基金在資本市場(chǎng)進(jìn)行投資的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)論述，介紹了常用的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)量化模型VaR模型及其在社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理測(cè)度中的運(yùn)用，并對(duì)其有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行了實(shí)證分析，在進(jìn)行VaR模型量化分析時(shí)，選取了具有代表性的數(shù)據(jù)，分別對(duì)資本市場(chǎng)的波動(dòng)性以及全國(guó)社?；鹜顿Y組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行