我國融資租賃企業(yè)風險模糊綜合評價的應(yīng)用研究.pdf

1、融資租賃是1952年誕生在美國的一種金融工具，是一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式。融資租賃對世界經(jīng)濟的發(fā)展起到巨大的作用，在世界發(fā)達國家以及許多發(fā)展中國家，每年設(shè)備租賃交易額一般占到設(shè)備總投資的15％左右，這一比例在美國更是高達30％。融資租賃已成為許多國家設(shè)備投資的重要融資渠道。然而在我國，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，融資租賃業(yè)仍然處于較低的發(fā)展水平，我國每年融資租賃滲透率僅為3％左右。同樣一種業(yè)務(wù)，在國

2、外可以獲得飛速發(fā)展，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第二大融資方式的重要地位，而在我國卻僅占很小的比例，這無疑是因為各國具體環(huán)境不同所造成的。
　　融資租賃企業(yè)在決策時，若風險承擔太小，會導致資本利用不充分造成資源浪費;若所承擔的風險太高，企業(yè)會由于風險帶來的損失大于收益而造成虧損。因此找到與企業(yè)發(fā)展相匹配的風險點是至關(guān)重要的。而找到與企業(yè)發(fā)展相匹配的風險點，首先需要系統(tǒng)、全局、動態(tài)地識別風險，其次要能夠全面科學地度量和評價這些風險。
　　在融資租

3、賃企業(yè)風險評判和度量這一環(huán)節(jié)，本文運用模糊綜合評價法對我國融資租賃企業(yè)的風險情況進行評價。論文第三章和四章就風險的模糊綜合評價做出了詳細的探討，這也是本論文研究的核心內(nèi)容。運用該方法首先需要建立模糊綜合評價模型，而建立模型首先需要對融資租賃風險因素進行匯集。在第二章融資租賃企業(yè)風險識別的
　　基礎(chǔ)上，論文第三章重點介紹了融資租賃企業(yè)風險評價指標體系的建立。CAMELS評價法在國內(nèi)是相對比較成熟的金融風險評價方法，因此本文借鑒CAM

4、ELS分析法來尋找并構(gòu)建影響融資租賃企業(yè)風險的指標體系，并且結(jié)合我國的實際情況對CAMELS評價法進行了修正，在原CAMELS的基礎(chǔ)上加入了經(jīng)營環(huán)境這一指標，形成了包括經(jīng)營環(huán)境、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利能力資產(chǎn)的流動性和市場敏感性七個指標的一級指標體系。然后對各一級指標再進行因素細分，就形成了包括20個指標的二級指標體系。本論文第四章主要研究了模糊綜合評價模型的建立和應(yīng)用。模糊綜合評價法對風險的評價是一種綜合評價法，既可以評

5、價諸如資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量等因素的風險，也可以評價整個企業(yè)面臨的風險水平，甚至可利用此模型對整個融資租賃行業(yè)內(nèi)的企業(yè)風險水平進行橫向比較，可以說，該方法是一種從微觀到宏觀的實證評價方法。本文提出的模糊綜合評價模型不僅深入地探索了影響企業(yè)風險的各種因素，而且在實例分析中驗證了該模型的有效性，為融資租賃企業(yè)的管理者甚至行業(yè)監(jiān)管者提供一種風險評價的方法。
　　作者認為，本文通過對融資租賃風險產(chǎn)生機制的探討以及對風險的識別所建立起來的對融