水運(yùn)設(shè)施資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究.pdf

1、我國的資產(chǎn)證券化進(jìn)程始于2005年。隨著2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，國內(nèi)資產(chǎn)證券化也戛然而止，直至2012年才重啟，但是參與企業(yè)還不多，更多主體還處在觀望狀態(tài)。水運(yùn)是國家的建設(shè)重點(diǎn)，但由于資金需求規(guī)模大、融資成本高、投資收益率低等原因，水運(yùn)建設(shè)面臨著融資困境，而資產(chǎn)證券化因其獨(dú)有的特點(diǎn)可以有效解決水運(yùn)融資的難題。對(duì)水運(yùn)設(shè)施資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究，在一定程度上豐富了我國水運(yùn)設(shè)施資產(chǎn)證券化的理論，為投資者決策提供了參考。
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2、過對(duì)水運(yùn)設(shè)施融資需求大和可以產(chǎn)生現(xiàn)金流等特點(diǎn)分析，結(jié)合資產(chǎn)證券化的融資成本低、融資風(fēng)險(xiǎn)小和適用范圍廣等特點(diǎn)，認(rèn)為資產(chǎn)證券化在水運(yùn)建設(shè)中具有必要性和可行性，并通過財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)驗(yàn)證了其可行性，為水運(yùn)設(shè)施的建設(shè)提供了一個(gè)新的融資思路。同時(shí)本文從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、融資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面構(gòu)建了水運(yùn)設(shè)施資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊層次分析法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)果表明水運(yùn)設(shè)施資產(chǎn)證券化總體風(fēng)險(xiǎn)為一般水平，但是在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)融