尋租、政府補助與盈余管理——基于勤上光電行賄案的分析.pdf

1、近年來，地方政府給予上市公司的政府補助越來越多，政府補助的覆蓋率也越來越大，各行各業(yè)的絕大多數(shù)上市公司都能獲得政府補助。與政府補助金額節(jié)節(jié)攀升相對應的是，我國政府補助在實施過程中出現(xiàn)的違規(guī)問題也越來越多。十一屆三中全會分權(quán)改革之后，中央政府一般只負責制定具有綱領性的財政路線和政策，對企業(yè)具有直接效力的政策則是通過地方政府來制定的。政府運用行政權(quán)力對企業(yè)經(jīng)濟活動的干預和管制就造成了租金的產(chǎn)生，企業(yè)為了謀求政府手中的權(quán)力獲得租金從事“尋租活

2、動”。尋租活動能幫助企業(yè)加強政企關系，以此獲得更多的政府補助。
　　而且政府補助作為上市公司的非經(jīng)常性損益，無疑會幫助企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績，這種偶發(fā)性的地方政府補助會很快改變企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。另外，我國對國有企業(yè)有虧損補貼，可以幫助企業(yè)扭虧為盈。這些導致了我國經(jīng)濟市場有一種特殊的盈余管理現(xiàn)象，上市公司利用政府補助進行盈余管理。這也成為了上市公司進行尋租活動的一大動因。
　　首先，本文在回顧了國內(nèi)外有關尋租、政府補助和盈余管理的相關

3、文獻后，選取2008年到2014年滬深兩市A股上市公司作為研究樣本（沒有2015年的樣本是因為政府補助數(shù)據(jù)缺失嚴重），從分年度、分行業(yè)和分地區(qū)三個角度對政府補助進行了描述性統(tǒng)計。除此之外，還統(tǒng)計了上市公司政府補助占凈利潤的比例、上市公司利用政府補助扭虧為盈的情況以及上市公司的真實盈余管理情況。
　　然后，本文選取勤上光電作為案例公司進行具體研究，因為勤上光電所屬行業(yè)為國家政策扶持的LED產(chǎn)業(yè)，政府補助與其業(yè)績必定有一定的聯(lián)系。本文

4、在勤上光電行賄案的基礎上分析其尋租活動，并進一步研究尋租和政府補助的關系、企業(yè)利用政府補助進行的盈余管理、企業(yè)的真實盈余管理活動以及政府補助和真實盈余管理之間的關系。
　　最后，本文在總結(jié)案例研究結(jié)論的基礎上，提出了相關政策建議。
　　研究發(fā)現(xiàn)，上市公司通過尋租可以獲得更多的政府補助;上市公司會利用政府補助進行盈余管理，虛增企業(yè)利潤;政府補助與同為盈余管理手段的真實盈余管理有一定的聯(lián)系:進行正向真實盈余管理的上市公司，政府補