對(duì)應(yīng)收賬款證券化的研究——基于中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目.pdf

1、應(yīng)收帳款是企業(yè)對(duì)外銷售商品、提供勞務(wù)及其他原因應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項(xiàng)。以上市公司為代表的我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款管理一直是困擾眾多企業(yè)的“癥結(jié)”，數(shù)額巨大的應(yīng)收賬款不儀影響企業(yè)的正常運(yùn)行，而且降低了企業(yè)的盈利能力。隨著企業(yè)為客戶提供的賒銷量的增加，應(yīng)收賬款所帶來的資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大、運(yùn)營(yíng)成本增加等問題也愈來愈明顯。
　　 資產(chǎn)證券化作為二十世紀(jì)最為重要的“金融創(chuàng)新”工具，利用企業(yè)應(yīng)收賬款證券化進(jìn)行融資，

2、不僅能為企業(yè)資金的盤活帶來了奇跡，而且通過這一金融創(chuàng)新工具，可以使企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)、降低融資成本。如何以應(yīng)收帳款為支撐實(shí)行資產(chǎn)證券化從而為企業(yè)盤活應(yīng)收帳款已成為企業(yè)管理者非常關(guān)注的問題。
　　 目前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界關(guān)于資產(chǎn)證券化的研究大多集中于信貸資產(chǎn)、住房抵押貸款和基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)項(xiàng)目上，而對(duì)于應(yīng)收賬款證券化的研究較少。因此，本文以中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目為例，從實(shí)踐出發(fā)探索資產(chǎn)證券化運(yùn)用于我國(guó)的企業(yè)應(yīng)收賬款融資環(huán)節(jié)的可行性，論證了中