銀行間債券市場流動性的因素分析研究.pdf

1、銀行間債券市場是我國金融市場的重要組成部分。近年來，銀行間債券市場發(fā)展迅速，其債券發(fā)行量、債券交易量、債券托管量、市場參與者數(shù)量穩(wěn)步提升。銀行間債券市場已經(jīng)成為我國重要的投融資平臺，包括財政部、政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司在內(nèi)的眾多機構(gòu)都是這個平臺的資金融入方或融出方；與此同時，銀行間債券市場也是央行貨幣政策操作的重要平臺。而流動性則是保證市場功能得以充分發(fā)揮的基石，市場的流動性問題越來越受到監(jiān)管當局和投資者的重視，本文就影響銀行間債

2、券市場流動性的因素展開分析研究。
　　文章首先確定了流動性的定義與內(nèi)涵，明確了衡量流動性的標準。在對我國銀行間債券市場發(fā)展歷程、運行機制充分分析的基礎(chǔ)上，分別就微觀層面的影響因素和宏觀層面的影響因素進行了定性與定量相結(jié)合的分析。微觀層面主要分析了市場透明度對銀行間債券市場的影響，做市商制度對銀行間債券市場的影響，并采用實證分析的手段，選取銀行間債券市場的交易信息，就可能影響債券市場流動性的票面利率、債券價格、到期期限、相對剩余期限