公司股份回購制度法律研究.pdf

1、股份回購是指股份有限公司通過一定途徑,以一定方式取得其已發(fā)行在外的股份購回的法律行為。股份回購的立法模式主要有兩種:一種是以德國為代表的“原則禁止,例外允許”的立法模式,一種是以美國為代表的“原則允許,例外禁止”的立法模式。我國沿襲了大陸法系的傳統(tǒng),選擇了“原則禁止,例外允許”這一模式。在立法上,我國新《公司法》和證監(jiān)會《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》雖然仍存在不可忽略的缺點和可以改善的空間,但對股份回購制度的規(guī)定較之以前大

2、有進(jìn)步。在實踐中,股權(quán)分置改革中的股份回購案例也給公司立法和理論研究帶來啟示。
　　 本文共四萬字,分為四章。
　　 第一章是對股份回購的基本法理進(jìn)行研究。本章探討了股份回購的含義,回顧了其發(fā)展歷程,介紹了股份回購的方式。并從法理上分析了股份回購制度的功能及該制度可能存在的弊端。通過分析,得知股份回購制度利弊并存,各國公司法的立法趨勢也是由禁止趨于緩和,擴(kuò)大股份回購的情形,但更應(yīng)注重采用其它限制手段,盡可能地減少弊端的發(fā)

3、生。
　　 第二章比較研究了兩種主要的股份回購立法模式。一是以德國為例介紹了“原則禁止,例外允許”的立法模式,一是以美國為例介紹了“原則允許,例外禁止”的立法模式,并對兩種模式進(jìn)行了比較研究。兩種立法模式各有利弊,也可互相借鑒,一國究竟應(yīng)采取何種立法模式,應(yīng)結(jié)合現(xiàn)實情況,從政治、經(jīng)濟(jì)、及法律文化等多方面進(jìn)行考慮。在當(dāng)前我國證券市場監(jiān)管不甚完善、監(jiān)督機(jī)制不夠迅速有效的情形下,選擇“原則禁止、例外允許”的立法模式是符合我國國情,并符

4、合我國法律傳統(tǒng)的。
　　 第三章從我國實踐出發(fā),對我國股份回購制度的立法現(xiàn)狀進(jìn)行評析,并分析了我國股份回購實例。本章主要從股份回購制度的情形、數(shù)量、財源、方式、決策程序、保有與處理、信息披露等方面詳細(xì)解讀和評析新《公司法》及《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》的相關(guān)規(guī)定。
　　 第四章是對完善我國股份回購制度的幾點思考和建議。綜合上述法理分析、比較研究及立法評析,結(jié)合實踐,筆者嘗試提出幾點建議,如:進(jìn)一步擴(kuò)大允許