金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間面板計(jì)量模型的應(yīng)用.pdf

1、中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在區(qū)域間的不平衡性。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，金融體系提升沒有及時(shí)跟上，導(dǎo)致了區(qū)域間的金融結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不平衡的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象說明地區(qū)之間金融結(jié)構(gòu)的空間集聚現(xiàn)象較為明顯。因此研究金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，能為解決當(dāng)前金融結(jié)構(gòu)的失衡問題提供科學(xué)依據(jù)。
　　通過構(gòu)建金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)體系，從縱向和橫向較全面的分析中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀；通過面板數(shù)據(jù)因子分析方法，計(jì)算金融結(jié)構(gòu)發(fā)展情況的綜合得分，比較中國(guó)31個(gè)省市的金融結(jié)構(gòu)的

2、發(fā)展情況；運(yùn)用空間計(jì)量模型，分析金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的雙向關(guān)系。分析金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響時(shí)，將人均GDP作為被解釋變量，運(yùn)用因子分析方法后計(jì)算得出的直接金融因子得分與間接金融因子得分作為解釋變量；分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融結(jié)構(gòu)的影響時(shí)，將金融結(jié)構(gòu)的綜合得分作為被解釋變量，將人均GDP作為解釋變量。通過二者關(guān)系的研究，提出相應(yīng)的政策建議，為政府制定相關(guān)政策提供一定的理論依據(jù)。
　　研究結(jié)果顯示：（1）中國(guó)的金融相關(guān)率在總體上呈現(xiàn)波動(dòng)上

3、升的趨勢(shì)；證券市場(chǎng)占經(jīng)濟(jì)發(fā)展的比重也有上升的趨勢(shì)，但波動(dòng)性較大，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展還不夠完善；銀行系統(tǒng)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然起著非常重要的作用，但這種作用有下降的趨勢(shì)。東部地區(qū)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展較快，中西部地區(qū)發(fā)展落后，尤其中部地區(qū)非銀行體系的發(fā)展水平在三大區(qū)域中表現(xiàn)最為落后。（2）面板數(shù)據(jù)因子分析綜合得分顯示中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)發(fā)展水平呈現(xiàn)出由東至西逐漸遞減的現(xiàn)象以及空間集聚現(xiàn)象。（3） Moran' s I與LISA聚集圖顯示中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均

4、具有正向空間溢出效應(yīng)。（4）分析金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，空間面板數(shù)據(jù)模型的回歸結(jié)果顯示：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間自回歸系數(shù)為0.1650，說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在顯著的空間溢出效應(yīng)，直接金融因子與間接金融因子的參數(shù)估計(jì)值分別為0.0659和0.0498，說明無論是直接金融結(jié)構(gòu)還是間接金融結(jié)構(gòu)都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向的促進(jìn)作用，而且直接金融結(jié)構(gòu)的促進(jìn)作用更明顯。對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型的直接金融因子與間接金融因子的參數(shù)估計(jì)值0.0597和0.04474，空間面板數(shù)

5、據(jù)模型的參數(shù)高于標(biāo)準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型，說明未考慮空間效應(yīng)的模型存在模型設(shè)定偏誤，與真實(shí)情況估計(jì)結(jié)果存在偏差。（5）分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的影響，空間面板數(shù)據(jù)模型的回歸結(jié)果顯示：金融結(jié)構(gòu)的空間自回歸系數(shù)為0.5149，表明金融結(jié)構(gòu)存在顯著的空間溢出效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的參數(shù)估計(jì)值為0.8045，說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展具有顯著的促進(jìn)作用?？偟膩碚f，中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著雙向的相互促進(jìn)的作用。
　　因此，要加強(qiáng)直接融資發(fā)展，