外部治理環(huán)境、管理層過度自信與會計穩(wěn)健性.pdf

1、會計穩(wěn)健性是會計盈余確認的一項重要原則，是指財務報告在確認收益和損失時具有不對稱性，即確認損失應比確認收益更及時。隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，投資者及其他利益相關方對于會計信息質(zhì)量的要求越來越高。然而會計穩(wěn)健性受到了諸多因素的影響，比如現(xiàn)有的會計準則給予了管理層較大的操作空間，允許其在適當范圍內(nèi)選擇合適的會計政策。這使得管理層有機會選擇符合自身利益要求的政策，導致穩(wěn)健性降低，影響投資者的決策和資源的浪費。
　　已有的文獻主要從是否

2、存在、計量方法、影響因素和經(jīng)濟后果四個方面對會計穩(wěn)健性進行研究。會計穩(wěn)健性的影響因素眾多，主要是契約、政府管制、稅收等，但這些研究大多都是建立在經(jīng)濟人假設之上的。然而在現(xiàn)實生活中，人的行為會受到心理特征的影響，其并非完全理性的。已有的行為經(jīng)濟學和心理學研究表明，大多數(shù)人都存在著過度自信的心理，而公司的管理者則更易滋生過度自信心理。姜付秀等(2009)認為，我國企業(yè)的管理者因所處的外部治理環(huán)境不健全，同時受中國傳統(tǒng)文化的影響，比國外的企業(yè)

3、管理者更容易產(chǎn)生過度自信。由此，為我們研究會計穩(wěn)健性的影響因素提供了一個新的思路。
　　同時，公司治理是監(jiān)督和制約管理者行為的重要機制，外部治理環(huán)境是公司治理的重要內(nèi)容，外部治理環(huán)境包括市場化進程、產(chǎn)品市場競爭、法治水平等。良好的外部治理環(huán)境有利于加強對管理層的監(jiān)督，減少管理層做出有損于企業(yè)價值的行為。同時已有文獻發(fā)現(xiàn)外部治理環(huán)境也會對會計穩(wěn)健性造成影響，法制建設越好，市場化進程越高，政府干預程度越少，則企業(yè)的會計穩(wěn)健性就越強（朱

4、松等，2009）。而在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中，各區(qū)域市場化程度不同，外部治理環(huán)境的不同會對管理層過度自信與會計穩(wěn)健性的關系產(chǎn)生何種影響也值得進一步探究。
　　從現(xiàn)有文獻來看，研究管理層過度自信與會計穩(wěn)健性的文章很少，對于有何因素可以制約管理層過度自信對會計穩(wěn)健性的負面影響更缺乏研究，且未有學者將外部治理環(huán)境、管理層過度自信與會計穩(wěn)健性三者進行互動分析。因此，本文將嘗試將外部治理環(huán)境、管理層過度自信與會計穩(wěn)健性三者納入同一框架進行分析，

5、研究管理層過度自信與會計穩(wěn)健性之間的關系，并兼顧外部治理環(huán)境的調(diào)節(jié)效應。這將為會計穩(wěn)健性的研究提供了新的角度，并有助于更好地理解外部治理環(huán)境影響管理者過度自信與企業(yè)會計穩(wěn)健性關系的途徑。
　　本文主要分為以下六章:
　　第1章，導論。本章首先介紹了管理層過度自信對會計穩(wěn)健性的影響以及外部治理環(huán)境對兩者之間關系造成的影響的研究背景和意義，然后梳理文章的研究內(nèi)容與研究方法，最后提出了文章的主要貢獻與創(chuàng)新。
　　第2章，文獻

6、綜述。本章在理清已有文獻的基礎上，首先綜述了會計穩(wěn)健性和管理層過度自信的計量方法、需求動因和經(jīng)濟后果，接下來梳理了管理層過度自信與會計穩(wěn)健性關系的研究現(xiàn)狀、外部治理環(huán)境與會計穩(wěn)健性關系的研究現(xiàn)狀。通過有針對性的文獻綜述，有助于了解目前對于管理層過度自信與會計穩(wěn)健性關系以及如何制約管理層過度自信對會計穩(wěn)健性的負面影響的研究現(xiàn)狀，從而為本文進一步研究打下了堅實的文獻基礎。
　　第3章，理論分析與研究假設。本章首先定義了相關概念，并梳理

7、了控制幻覺、自利歸因等過度自信的理論;其次，從契約的不完美及代理理論出發(fā)，分析了過度自信如何對穩(wěn)健性水平產(chǎn)生負面影響;最后結合相關文獻分析了外部治理環(huán)境對過度自信與會計穩(wěn)健性的影響途徑。基于此，提出了本文的假設，為本文的研究奠定理論基石。
　　第4章，研究設計。基于前文的理論分析，首先選取了研究樣本;其次選取了會計穩(wěn)健性、外部治理環(huán)境等主要變量的衡量方法及相關控制變量;最后設計出了相關模型。
　　第5章，實證分析。基于前文分

8、析，本章首先對主要變量有針對性地進行了描述性統(tǒng)計;其次，對主要變量進行了相關性檢驗;再次，結合本文的假設，利用研究模型進行了回歸分析;最后，為驗證本文結論的準確性，進行了穩(wěn)健性檢驗。
　　第6章，研究結論、政策建議及未來展望。本章主要總結了本文的研究結論、建議、主要創(chuàng)新及研究的局限，并對后續(xù)研究進行了展望。
　　本文的創(chuàng)新與貢獻主要是:
　　第一，從研究的視角來看，雖然國內(nèi)學者開始逐步研究管理層過度自信，但是對于管理層

9、過度自信與會計穩(wěn)健性的研究很少，并且對于有何因素可以抑制管理層過度自信對會計穩(wěn)健性的負面影響也缺乏研究。而本文將外部治理環(huán)境、管理層過度自信與會計穩(wěn)健性納入同一框架，分析了管理層過度自信的產(chǎn)生原理以及對會計穩(wěn)健性的負面影響，并分析了在不同的外部治理環(huán)境下管理層過度自信與會計穩(wěn)健性的關系，豐富了會計穩(wěn)健性影響因素方面的研究。
　　第二，從研究方法來看，本文將外部治理環(huán)境分為宏觀和行業(yè)兩個層次，從市場化水平、法律環(huán)境及金融發(fā)展水平等宏

10、觀治理環(huán)境以及產(chǎn)品市場競爭等行業(yè)治理環(huán)境出發(fā)，分別探討企業(yè)外部治理環(huán)境對過度自信與穩(wěn)健性之間關系的影響。研究表明良好的宏觀治理環(huán)境、激烈的行業(yè)競爭環(huán)境可以抑制管理層過度自信對于會計穩(wěn)健性的負面影響。因此，本文系統(tǒng)、全面地分析了外部治理環(huán)境對管理層過度自信與企業(yè)會計穩(wěn)健性之間的關系的影響。
　　第三，從政策建議來看，本文分析了管理層過度自信影響會計穩(wěn)健性的原理和途徑，并發(fā)現(xiàn)良好的外部治理環(huán)境可以抑制兩者之間的負相關關系。因此，基于本

11、文的結論，可以為企業(yè)設計用人制度、完善公司治理機制提供有益的向?qū)В瑸橥七M我國市場經(jīng)濟體制改革、制定相關政策制度、加強有關部門監(jiān)督提出建設性意見。
　　基于本文的研究，提出了如下政策建議:
　　(1)公司在應聘管理層時，應將過度自信納入考核機制，從源頭上杜絕管理層過度自信;在制定激勵機制時應考慮激勵對管理層過度自信的影響，避免因激勵誘發(fā)管理層過度自信。
　　(2)公司應該完善內(nèi)部治理結構。高質(zhì)量的信息可以有效降低管理層過

12、度自信對會計穩(wěn)健性的影響，提高信息披露質(zhì)量;同時應該改進企業(yè)內(nèi)部治理結構，充分發(fā)揮監(jiān)事會、股東大會的監(jiān)督作用;企業(yè)還應規(guī)范公司信息披露流程，提高公司信息披露效率，提高信息披露質(zhì)量。
　　(3)政府相關部門推進市場化進程。應該健全信息披露方面的法律法規(guī)，做到有法可依，完善法律環(huán)境;監(jiān)管部門應該提高自身執(zhí)法能力，做到執(zhí)法必嚴，發(fā)揮其監(jiān)督作用;同時應該促進市場中介機構的發(fā)展，加大對中介機構的支持與監(jiān)督，促使其發(fā)揮監(jiān)督職能;此外還應加強違

13、規(guī)披露行為的懲罰力度，提高管理層的違規(guī)成本，從而加強對管理層的監(jiān)督和約束，也能促使管理者進行自我約束。
　　當然本文也存在著不足和局限，還有許多問題值得深入研究:
　　第一，衡量管理層過度自信的模型不夠全面、合理?，F(xiàn)有文獻關于過度自信的模型很多，但是各個模型只是突出反應管理層過度自信的某一方面特質(zhì)，不能全面反映管理層過度自信的程度。
　　第二，關于市場化進程、法律環(huán)境及金融發(fā)展水平采用的是樊綱等在《中國市場化指數(shù)——各

14、地區(qū)市場化相對進程2011年度報告》中披露的指數(shù)，由于該指數(shù)只披露到2009年，雖然本文已經(jīng)按以往學者的做法對該指數(shù)進行了處理，但難免造成偏差。
　　第三，由于各上市公司管理層會因其學歷背景、經(jīng)驗、政治關聯(lián)度、需求不同而對外部治理環(huán)境做出不一樣的反應，從而使外部治理環(huán)境對管理層過度自信與企業(yè)會計穩(wěn)健性之間的關系的影響不同。
　　第四，公司治理是一個全面的課題。本文雖然全面、系統(tǒng)地分析公司的外部治理環(huán)境對管理者過度自信與會計穩(wěn)