利率市場化改革、非利息收入與銀行績效.pdf

1、中國的利率市場化改革自2004年放開存款利率下限和貸款利率上限以來，逐步壓縮存貸款基準(zhǔn)利差的利率政策成為推動改革的主要方式。官方基準(zhǔn)利差的不斷收縮，對中國銀行業(yè)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊，也對商業(yè)銀行的經(jīng)營模式帶來質(zhì)的改變。許多商業(yè)銀行為在日益激烈的競爭中保持有利地位，將大力發(fā)展非利息收入作為新的發(fā)展戰(zhàn)略。但是非利息收入與傳統(tǒng)的凈利息收入之間存在著錯綜復(fù)雜的關(guān)系，二者的組合搭配又對商業(yè)銀行整體的收益和風(fēng)險構(gòu)成未知的影響，這些問題在研

2、究中尚未得到很好的解釋。
　　為此，文章以利率市場化改革為背景，在對國內(nèi)外的相關(guān)研究進(jìn)行梳理分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合中國現(xiàn)階段實際情況的凈利差決定模型，探討了利率市場化改革和其他相關(guān)因素對凈利差的影響;進(jìn)而又將凈利息收入與非利息收入相結(jié)合，構(gòu)建投資組合模型，綜合探討二者對銀行風(fēng)險調(diào)整收益的影響，并得出最優(yōu)比重。在實證部分，文章利用中國163家商業(yè)銀行2007-2013年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和監(jiān)管指標(biāo)，以凈利差決定模型的結(jié)論為基礎(chǔ)，創(chuàng)造性地

3、加入代表利率市場化改革的政策虛擬變量和非利息收入占比變量，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，對非利息收入與凈利差的關(guān)系進(jìn)行分析;隨后以投資組合模型為指導(dǎo)，構(gòu)建計量模型，分析非利息收入和凈利息收入對銀行盈利和風(fēng)險的影響。
　　最終結(jié)果顯示，利率市場化改革顯著降低了商業(yè)銀行的凈利差，也改變了其決定因素的構(gòu)成，在降低商業(yè)銀行總體盈利水平的同時提高了經(jīng)營風(fēng)險;發(fā)展非利息收入有利于緩解利率市場化改革對凈利差乃至銀行整體盈利水平的沖擊，同時也能夠降低銀行盈利

4、的波動性，但這僅局限于政策作用期內(nèi)，且作用都是有限的;非利息收入占比與凈利差呈反向變動關(guān)系的同時，其占比的提高有利于提高商業(yè)銀行的總體績效水平，但它又具有很高的波動性，使商業(yè)銀行的整體績效面臨更高的風(fēng)險;利率市場化改革完成后，存貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險水平會上升，凈利差的風(fēng)險特征會發(fā)生改變，凈利息收入的波動會有所增大。在這種情況下，如果將凈利息收入與非利息收入的組合向最優(yōu)比例發(fā)展，將很好的實現(xiàn)風(fēng)險分散，也將使中國的商業(yè)銀行獲得最優(yōu)的風(fēng)險收益權(quán)衡。