公司債違約案例分析及對(duì)完善我國(guó)信用評(píng)級(jí)的啟示.pdf

1、一直以來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)都存在著剛性兌付現(xiàn)象，2014年之前從未出現(xiàn)過(guò)實(shí)質(zhì)性的債券違約事件。受到2008年金融危機(jī)的影響，近年來(lái)，無(wú)論是全球經(jīng)濟(jì)還是原本高速發(fā)展的中國(guó)經(jīng)濟(jì)都處于低迷期，經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，中國(guó)債券市場(chǎng)中潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之逐漸顯露出來(lái)，債券違約事件進(jìn)入高發(fā)期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2017年2月13日，中國(guó)債券市場(chǎng)共有114只債券發(fā)生違約，一共涉及到了58家發(fā)行企業(yè)，違約規(guī)模573.28億元。
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2、15年5月25日，國(guó)內(nèi)飲料包裝瓶生產(chǎn)的龍頭企業(yè)珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司發(fā)公告宣布其于2012年發(fā)行的“12中富01”債券將無(wú)法按期足額償付本級(jí)和當(dāng)期利息，成為繼“11超日債”和“12湘鄂債”之后第三只公募公司債違約案例。
　　本文以已發(fā)生違約的債券為樣本，采取了面點(diǎn)結(jié)合的方式，利用對(duì)比分析法和調(diào)查研究法，總結(jié)出債券違約的主要影響因素。首先，以全部違約債券為樣本進(jìn)行一般性描述分析，以總結(jié)出違約債券存在的普遍規(guī)律，并且利用分析得出的主