我國(guó)上市公司職工薪酬的信號(hào)傳遞研究.pdf

1、職工薪酬水平歷來是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問題，員工是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的主體，在企業(yè)中占據(jù)極其重要的地位。從企業(yè)社會(huì)責(zé)任的角度來看，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，不論是學(xué)者還是企業(yè)的管理者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注度不斷提高，而職工薪酬水平恰恰體現(xiàn)的就是企業(yè)承擔(dān)對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任，通過職工報(bào)酬指標(biāo)有利于社會(huì)公眾了解企業(yè)為員工創(chuàng)造的價(jià)值。
　　企業(yè)承擔(dān)對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任是否能像企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、股利政策一樣，具有信號(hào)傳遞的作用呢？與以往職工薪酬研究關(guān)注員工激勵(lì)

2、不同，本文站在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)，從信號(hào)傳遞的角度研究職工薪酬與企業(yè)未來績(jī)效的關(guān)系。即基于研究企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與承擔(dān)對(duì)員工社會(huì)責(zé)任的關(guān)系，證明職工薪酬的信號(hào)傳遞作用。此外，債務(wù)融資是企業(yè)較常使用的融資方式之一，其對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，對(duì)此本文進(jìn)一步從融資的角度研究職工薪酬與企業(yè)的債務(wù)融資成本的關(guān)系，也可以給身陷融資困境的企業(yè)指出一條新的路徑。
　　本文對(duì)滬深A(yù)股上市公司2008-2014年數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，通過建立線性回歸模型

3、，發(fā)現(xiàn)本期的職工報(bào)酬水平越高，企業(yè)未來的績(jī)效水平也越高;反之，則未來績(jī)效水平越低，由此可見，職工薪酬具有信號(hào)傳遞的作用，在一定程度上體現(xiàn)著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平和發(fā)展預(yù)期，上市公司的管理者能夠使用企業(yè)職工薪酬水平向外界傳遞信號(hào)。在此基礎(chǔ)上，本文還發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)職工薪酬的信號(hào)傳遞作用存在差異。
　　同時(shí)，本文進(jìn)一步探討了影響企業(yè)職工薪酬水平的因素，并從企業(yè)融資的角度考察了職工薪酬與債務(wù)融資成本的關(guān)系。通過實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)職工薪酬