盈余管理、公司治理對費用粘性的影響研究——基于中國制造業(yè)上市公司的證據(jù).pdf

1、費用與企業(yè)的日常經(jīng)營密切相關(guān)，并且由于費用粘性既涉及到財務(wù)會計又涉及管理會計，因此受到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。費用粘性主要是指企業(yè)中出現(xiàn)的費用異常增長的現(xiàn)象，這不但會對企業(yè)的日常經(jīng)營產(chǎn)生不良影響，同時也不利于企業(yè)績效和自身價值的提升。因此，研究如何緩解費用粘性問題對于促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、提高企業(yè)競爭力具有重要意義。
　　目前，在研究費用粘性的產(chǎn)生原因時，學(xué)者們主要認(rèn)為是委托代理引起了“粘性”。具體而言，代理問題使企業(yè)的實際經(jīng)營者產(chǎn)生自利動機(jī)

2、，導(dǎo)致經(jīng)營者對費用進(jìn)行操控，最終導(dǎo)致“粘性”的出現(xiàn)。而公司治理的作用就是對企業(yè)中發(fā)生的各種事項進(jìn)行監(jiān)督和激勵，能夠?qū)芾碚叩男袨檫M(jìn)行監(jiān)控，從而會影響到企業(yè)的費用粘性。本文首先通過不完全契約理論、委托代理理論以及公司治理理論深入挖掘了盈余管理和費用粘性的產(chǎn)生原因以及治理發(fā)揮的作用，在此基礎(chǔ)上，選取2007-2016年所有A股制造業(yè)上市公司為研究對象，通過建立多元線性回歸模型對以下問題進(jìn)行了研究:(1)中國上市公司的費用是否存在“粘性”問題

3、;(2)盈余管理與費用粘性的關(guān)系;(3)公司治理與費用粘性的關(guān)系;(4)公司治理是否會影響盈余管理對費用粘性的作用。
　　通過分析發(fā)現(xiàn):首先，中國制造業(yè)企業(yè)存在費用異常增長的問題，具體而言，當(dāng)企業(yè)的收入提高1％時，費用會提高0.625％，當(dāng)收入下降1％時，費用降低0.395％。其次，在公司治理機(jī)制中，監(jiān)督機(jī)制和激勵機(jī)制均會減弱企業(yè)的費用粘性程度。然后，正向應(yīng)計項目盈余管理會對企業(yè)的費用粘性水平起到減弱的作用，并且較低的激勵和監(jiān)督水

4、平能夠增強(qiáng)這種關(guān)系;負(fù)向應(yīng)計項目盈余管理會增強(qiáng)費用粘性水平，而當(dāng)激勵水平或者監(jiān)督水平比較高時，這種關(guān)系會得到減弱。另外，整體上看，真實活動盈余管理對費用粘性的作用沒有通過檢驗，但是將公司治理納入到此框架中發(fā)現(xiàn)，在激勵程度較低的組中真實活動盈余管理對“粘性”表現(xiàn)出顯著的抑制作用。
　　本文根據(jù)公司治理的定義將其分為激勵和監(jiān)督兩種機(jī)制，分別研究了其在盈余管理與費用粘性的關(guān)系中發(fā)揮的作用，并從激勵和監(jiān)督的角度提出了相關(guān)建議以期降低實際經(jīng)