軟件類上市公司并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著當(dāng)前計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)的不斷發(fā)展，軟件行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，而在我國(guó)目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，更需要軟件企業(yè)做出更大的努力。目前并購(gòu)已經(jīng)成為很多企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張的手段，也是企業(yè)提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式。在并購(gòu)活動(dòng)中，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是需要解決的重要問(wèn)題之一。但很多企業(yè)由于缺乏對(duì)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致并購(gòu)效率和并購(gòu)成功率低，并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)不能最大幅度的發(fā)揮，無(wú)法達(dá)到最終的并購(gòu)目的。本文分為以下多個(gè)章節(jié)進(jìn)行分析:
　

2、　第一章，緒論。本章對(duì)論文的背景、研究目的和意義以及文獻(xiàn)綜述等進(jìn)行了闡述。從國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面分析并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)概述、并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，最后對(duì)國(guó)外和國(guó)內(nèi)的研究進(jìn)行文獻(xiàn)總結(jié)和文獻(xiàn)述評(píng)。
　　第二章，軟件類上市公司并購(gòu)現(xiàn)狀及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述。本文在該部分首先梳理了并購(gòu)的相關(guān)理論，例如有并購(gòu)的含義以及分類等。然后對(duì)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念進(jìn)行了論述，包括狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再次，分析了軟件類上市公司并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)類型以及出現(xiàn)原

3、因，例如有估值風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)等類型。
　　第三章，回顧我國(guó)軟件類上市公司并購(gòu)現(xiàn)狀，從發(fā)展?fàn)顩r、并購(gòu)現(xiàn)狀和并購(gòu)特點(diǎn)以及并購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行分析，認(rèn)為軟件類上市公司并購(gòu)動(dòng)因有行業(yè)利好政策、解決資金瓶頸、提高企業(yè)的核心能力以及獲取高科技人才優(yōu)勢(shì)等方面。
　　第四章，在梳理并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)建立原則的基礎(chǔ)上，選取我國(guó)軟件類上市公司并購(gòu)事件，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)并購(gòu)前后總體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、償債能力和盈利能力等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析。
　　第五章，總結(jié)和

4、討論。本部分基于注重快速整合和提升并購(gòu)效率、理性選擇并購(gòu)方式、理性選擇目標(biāo)公司、重視并購(gòu)后的整合過(guò)程、創(chuàng)新融資工具和優(yōu)化支付方式、加強(qiáng)并購(gòu)人才的培養(yǎng)等企業(yè)內(nèi)部建設(shè)方面，以及加強(qiáng)并購(gòu)法律法規(guī)建設(shè)、完善信息披露制度、分清企業(yè)和政府職能界限、加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)等完善外部環(huán)境方面給軟件類上市公司并購(gòu)提出合理化建議。
　　總之，軟件行業(yè)發(fā)展離不開(kāi)并購(gòu)，軟件行業(yè)能夠采用并購(gòu)的方式促進(jìn)自身發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，但是在并購(gòu)的過(guò)程中也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。因此在軟

5、件企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的過(guò)程中必須對(duì)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行全面的分析，比如并購(gòu)活動(dòng)確實(shí)能夠給企業(yè)帶來(lái)效益嗎？并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)能夠控制嗎？這些問(wèn)題都是企業(yè)需要深入分析的問(wèn)題。并購(gòu)活動(dòng)雖然能夠促使企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)大，但是此過(guò)程中很多企業(yè)并沒(méi)有考慮到并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，最終企業(yè)并購(gòu)的初衷沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。本文首先對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的理論進(jìn)行了闡述。然后采用了分段識(shí)別法來(lái)對(duì)軟件企業(yè)的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類，具體分為并購(gòu)前、并購(gòu)中以及并購(gòu)后等類型的風(fēng)險(xiǎn)。而這三種風(fēng)險(xiǎn)類型又可以進(jìn)一步細(xì)分為多