新三板市場融資的財務績效研究——以光伏寶公司為例.pdf

1、在很長一段時間里，資金短缺是我國絕大部分的中小企業(yè)廣泛存在的困擾，發(fā)展也因此受限。融資形式單調(diào)、信用等級不高、資金來源受限等等的情況，都使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和財務狀況方面受到了較大程度的影響，阻礙了企業(yè)的長遠發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟建設的高速發(fā)展，多層次資本市場的發(fā)展建設以及新三板市場的設立和后續(xù)的不斷擴容，都使得我國的多層次資本市場體系愈發(fā)健全，也為具有融資需求的廣大中小企業(yè)提供了機會與平臺。到2017年12月30日為止，在新三板市場掛牌融資的

2、企業(yè)已累計達到11640家，這一市場對中小企業(yè)的融資困擾起到了一定的緩解作用，有助于企業(yè)擺脫資金困乏和融資瓶頸，實現(xiàn)后續(xù)的長遠發(fā)展。但能否充分把握在新三板市場中的融資機會，進一步改善內(nèi)部財務狀況，擴大生產(chǎn)經(jīng)營，不斷提升自身實力，實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是企業(yè)在新三板掛牌后需要重點考慮的課題。從經(jīng)營運作的角度看，財務績效能夠最直接的體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與運轉(zhuǎn)情況，企業(yè)如何更好的利用所融資金，科學合理的投入到生產(chǎn)和運營的各環(huán)節(jié)當中，都需要通過對財務

3、績效的分析來進行管理和控制。因此，關注新三板市場融資的財務績效問題并進行分析研究，對中小企業(yè)的健康發(fā)展來說具有重要意義。
　　本文在撰寫和分析過程中，查閱參考了國內(nèi)外大量的文獻及理論，運用文獻分析法對資本市場及新三板市場的發(fā)展狀況、融資情況和財務績效的研究進行了分析。同時，在償債能力和營運能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面分析了在新三板市場融資企業(yè)的財務績效情況。其次選取光伏寶公司為代表進行案例分析，講述了光伏寶公司的背景概況、主營

4、業(yè)務、融資動因、所處光伏行業(yè)情況以及進入新三板市場以來的融資情況。后續(xù)運用對比分析法對光伏寶公司在新三板市場完成多輪融資后，對公司的償債、營運、盈利和發(fā)展能力變化進行分析，并結(jié)合了同行業(yè)有關指標進行對比。運用定性與定量分析法，結(jié)合國家政策支持、光伏行業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)投入建設情況等因素對公司的財務情況和經(jīng)營能力進行定性分析;以光伏寶公司對外披露的財務報表信息為主體數(shù)據(jù)，計算所選取的各項財務指標得出可量化數(shù)據(jù)，對公司的財務績效和經(jīng)營情況開展了定