我國對(duì)外直接投資的生產(chǎn)率效應(yīng)：目的地重要嗎-.pdf

1、生產(chǎn)率是經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，進(jìn)入“新常態(tài)”以及未來潛在增速的相關(guān)討論中，它成為關(guān)注的焦點(diǎn)。生產(chǎn)率增長來源是技術(shù)進(jìn)步和效率改進(jìn)，而技術(shù)進(jìn)步來自于技術(shù)擴(kuò)散和技術(shù)創(chuàng)新兩條途徑。近年來，對(duì)外直接投資這一重要技術(shù)擴(kuò)散渠道備受關(guān)注。事實(shí)表明，企業(yè)對(duì)外直接投資不僅能通過技術(shù)擴(kuò)散渠道影響一國生產(chǎn)率，還能通過促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)而對(duì)生產(chǎn)率提升產(chǎn)生積極地影響。
　　2014年，我國對(duì)外直接投資規(guī)模首次超過吸引外資規(guī)模，這表明我國依賴出口、引資的發(fā)展格局

2、發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。作為發(fā)展中國家，我國對(duì)外直接投資重要目的之一是促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高企業(yè)生產(chǎn)率水平。目前，已有文獻(xiàn)研究了對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的影響，但少有文獻(xiàn)對(duì)其生產(chǎn)率效應(yīng)進(jìn)行驗(yàn)證，有關(guān)投資目的地選擇對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率影響的文獻(xiàn)更為匱乏。十八屆三中全會(huì)提出“擴(kuò)大企業(yè)及個(gè)人對(duì)外投資，確立企業(yè)及個(gè)人對(duì)外投資主體地位，允許發(fā)揮自身優(yōu)勢到境外開展投資合作”。在此背景下開展對(duì)外直接投資生產(chǎn)率效應(yīng)的研究無疑具有較高的理論和實(shí)踐價(jià)值?；诖耍疚脑诮梃b現(xiàn)

3、有文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，理論分析了對(duì)外直接投資生產(chǎn)率效應(yīng)的機(jī)制，并運(yùn)用2005-2011年《境外投資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）名錄》和《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》合并而成的數(shù)據(jù)集，檢驗(yàn)了企業(yè)對(duì)外直接投資的生產(chǎn)率效應(yīng)以及投資目的地選擇對(duì)生產(chǎn)率效應(yīng)的影響，并進(jìn)一步從生產(chǎn)率角度探討了企業(yè)投資路徑選擇問題。
　　本文采用傾向評(píng)分匹配（PSM）方法，消除了樣本選擇性偏誤問題。在運(yùn)用配對(duì)方法為對(duì)外投資企業(yè)挑選了可供比較的對(duì)照組后發(fā)現(xiàn)：（1）我國現(xiàn)階段的對(duì)外直接投資表現(xiàn)出明

4、顯的生產(chǎn)率效應(yīng)；（2）無論是對(duì)發(fā)達(dá)國家的投資還是對(duì)發(fā)展中國家的投資，均對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率提升存在顯著促進(jìn)作用，相對(duì)于投資到發(fā)達(dá)國家的企業(yè)而言，投資于發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)率提升更大，這可能是因?yàn)槲覈漳芰^弱和生產(chǎn)率效應(yīng)的滯后性造成的；（3）持續(xù)對(duì)同一類型的投資目的地進(jìn)行投資的企業(yè)，其生產(chǎn)率提升相對(duì)于投資目的地發(fā)生轉(zhuǎn)變的企業(yè)小，進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，將投資目的地從發(fā)展中國家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國家，能在更大程度上提升對(duì)外直接投資的生產(chǎn)率效應(yīng)，這從生產(chǎn)率角度對(duì)企業(yè)