管理層權(quán)力、內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)績(jī)效——基于A股國(guó)有上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、自2008年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》發(fā)布至今，越來(lái)越多的上市公司加入到了企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系建設(shè)的大潮當(dāng)中。為了確保企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系順利實(shí)施，財(cái)政部等五部委提出，自2011年1月1日起，境內(nèi)外同時(shí)上市的公司率先施行企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系，隨后，主板國(guó)有企業(yè)也開(kāi)始施行。目前，幾乎所有上市公司都已經(jīng)施行了企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系。政府部門對(duì)內(nèi)部控制的政策性重視使得企業(yè)不得不重新審視內(nèi)部控制建設(shè)對(duì)于企業(yè)的重要性，但現(xiàn)有實(shí)證研究中，有關(guān)內(nèi)部控制的有效實(shí)施是否

2、真正能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升的研究并不多。而企業(yè)的管理人員既是企業(yè)內(nèi)部控制的實(shí)施主體，也需要對(duì)企業(yè)績(jī)效承擔(dān)主要責(zé)任，因此，管理層權(quán)力的大小，必然會(huì)對(duì)內(nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系形成影響。
　　為此，本文基于委托代理理論和非對(duì)稱信息博弈論，選取了2011到2014年我國(guó)滬深A(yù)股2939家國(guó)有上市企業(yè)為研究樣本，研究了內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效的影響，以及管理層權(quán)力對(duì)二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明：內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)

3、效之間存在顯著為正的相關(guān)關(guān)系，而較大的管理層權(quán)力會(huì)削弱內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向影響。另外，本文在對(duì)全樣本按照不同控制層級(jí)分為中央國(guó)有企業(yè)和地方國(guó)有企業(yè)之后，發(fā)現(xiàn)相對(duì)中央國(guó)有企業(yè)而言，地方國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量正向效應(yīng)更為明顯，而管理層權(quán)力對(duì)內(nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系的削弱效應(yīng)卻相對(duì)較弱。這說(shuō)明不同的控制層級(jí)下的國(guó)有企業(yè)之間，內(nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效之間的正向關(guān)系也存在顯著差異，而這種差異受到了管理層權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)的影響。基于以上結(jié)論，本文提