基于愛迪思企業(yè)生命周期理論的中小企業(yè)籌資決策研究.pdf

1、山東理工大學碩士學位論文基于愛迪思企業(yè)生命周期理論的基于愛迪思企業(yè)生命周期理論的中小企業(yè)籌資決策研究中小企業(yè)籌資決策研究ResearchonFinancingDecisionofSmallMediumsizedEnterprisesBasedonAdizessCpateLifecycle研究生：趙中梅趙中梅指導教師：高厚禮副教授高厚禮副教授申請學位門類級別：管理學碩士管理學碩士學科專業(yè)名稱：企業(yè)企業(yè)管理管理研究方向：財務管理與資本運營財

2、務管理與資本運營論文完成日期：20172017年3月2020日單位代碼：10433學號：15417140240分類號：F275.1密級：山東理工大學碩士學位論文摘要I摘要中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主要參與者和體現(xiàn)者，為我國國民經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定做出了巨大貢獻。隨著大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新和供給側結構性改革的推進，國家對中小企業(yè)的發(fā)展越來越重視，中小企業(yè)發(fā)展的潛力得到進一步的釋放。但是資金問題一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的關鍵因素，特別是去杠桿方面把

3、降低企業(yè)杠桿率作為重中之重，這對長期主要依靠債務籌資的中小企業(yè)來說無疑是一種新的挑戰(zhàn)，管理者必須根據(jù)宏觀環(huán)境和企業(yè)特征做出合理的籌資決策。但由于目前我國中小企業(yè)對企業(yè)生命周期缺乏重視，籌資決策時對自身的階段特征認識不足，往往造成嚴重的資源浪費和決策失誤。因此本文基于企業(yè)生命周期理論對我國中小企業(yè)籌資決策進行研究，采用理論研究和實證分析相結合的方法，首先通過查閱國內(nèi)外與企業(yè)生命周期和籌資決策相關的文獻資料，進行歸納整理，了解國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

4、，并充分掌握相關理論，為研究提供理論支撐；其次以愛迪思企業(yè)生命周期理論為基礎，實證分析我國中小企業(yè)板上市公司企業(yè)生命周期的影響因素，運用因子分析提取主要影響因素，并將其作為關鍵指標對上市公司進行聚類分析，將我國中小企業(yè)板上市公司企業(yè)生命周期劃分為成長、成熟和老化三大階段；然后通過不同企業(yè)生命周期階段籌資決策的差異性檢驗和企業(yè)生命周期與籌資決策相關性檢驗，證明不同企業(yè)生命周期階段的資產(chǎn)負債率具有顯著性差異，且資產(chǎn)負債率與企業(yè)成長性綜合能力

5、成負相關關系，但處于不同企業(yè)生命周期階段的資產(chǎn)負債率對企業(yè)成長性綜合能力的影響程度不同；最后根據(jù)實證結果，分析企業(yè)在不同生命周期階段的經(jīng)營狀況和特征，并結合我國供給側結構性改革對企業(yè)去杠桿的要求和各階段中小企業(yè)的實際情況制定相應的籌資決策方案，為中小企業(yè)更好的選擇籌資方式和渠道提供參考，促進中小企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。本文的創(chuàng)新之處在于將企業(yè)生命周期理論與中小企業(yè)籌資決策結合，實證分析我國中小企業(yè)版上市公司生命周期與籌資決策的相關性。在豐富