基于三階段DEA模型的中小企業(yè)融資效率研究——以宜昌市工業(yè)企業(yè)為例.pdf

1、 A Dissertation Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Management Study on financial efficiency of the SMES based on the three-stage DEA model —taking industrial enterprise of Yi

2、chang as example Master Candidate: Du Ling Major: Accounting Supervisor: Prof. Wang Xiaoning China Three Gorges University Yichang, 443002, P.R.China May, 2016 三 峽 大 學 碩 士 學 位 論 文 內(nèi) 容 摘

3、要 中小企業(yè)是我國經(jīng)濟生活中數(shù)量最大、最活躍的企業(yè)群體，在促進經(jīng)濟增長、增加稅收、吸納就業(yè)、改善民生等方面具有不可替代的作用，而中小企業(yè)的融資困境一直是阻礙中小企業(yè)健康發(fā)展的重要因素。 隨著我國經(jīng)濟增長減速， 政治經(jīng)濟步入新常態(tài)階段， 中小企業(yè)融資難、 融資貴的問題越來越突顯， 反映出企業(yè)的融資效率并不高。因此提高中小企業(yè)融資效率成為破除其融資瓶頸的關(guān)鍵。 為研究當前中小企業(yè)融資效率水平， 揭示新經(jīng)濟背景下中小企業(yè)融資效率的變化趨勢，本

4、文采用三階段 DEA 模型，考慮了外部環(huán)境因素和隨機誤差的影響，測算和分析 2012~2014 年宜昌市 449 家工業(yè)中小企業(yè)真實的融資效率， 以小見大、 以點帶面，以尋求提高中小企業(yè)融資效率的發(fā)展方向。 引入 Malmquist 指數(shù)模型對企業(yè)的融資效率進行動態(tài)評價， 通過與中小高新企業(yè)的融資效率進行比較， 找到中小企業(yè)在新經(jīng)濟環(huán)境下提高融資效率的根本路徑。 實證分析結(jié)果顯示，傳統(tǒng) DEA 方法高估了管理無效率對融資效率造成的損失，

5、樣本中小企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境對融資效率有抑制作用。 中小企業(yè)融資效率整體偏低， 企業(yè)融資活動投入要素普遍存在大量冗余，資金利用率較低是拉低融資效率的主要因素， 中小企業(yè)在運用規(guī)模提升融資效率方面保持著優(yōu)勢， 反映出企業(yè)的內(nèi)生性增長相對不足，不善于依靠提升經(jīng)營管理水平、創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)來增強企業(yè)競爭力。與傳統(tǒng)中小企業(yè)相比， 中小高新企業(yè)的純技術(shù)效率提高更快、 技術(shù)變動的下降幅度更小。 因此，在我國經(jīng)濟發(fā)展速度逐步放緩的新形勢下， 提升技術(shù)實力、