雙重資本控制鏈下的控制權(quán)爭(zhēng)奪研究——以阿里巴巴合伙人制度為例.pdf

1、近年來，我國企業(yè)創(chuàng)始人與機(jī)構(gòu)投資者之間進(jìn)行控制權(quán)爭(zhēng)奪的情況時(shí)有發(fā)生。企業(yè)發(fā)展過程中難免要進(jìn)行融資，機(jī)構(gòu)投資者通過投資的方式在股東大會(huì)獲得一定的話語權(quán)和投票權(quán)。企業(yè)創(chuàng)始人對(duì)控制權(quán)有種天生的保護(hù)欲，希望將控制權(quán)掌控在自己手里。而機(jī)構(gòu)投資者在發(fā)現(xiàn)參與公司治理能夠獲得更多收益之后也積極地參與到公司治理中來。于是，雙方之間的矛盾確定了控制權(quán)爭(zhēng)奪的必然性。在面對(duì)這種問題時(shí)，企業(yè)創(chuàng)始人可以通過股權(quán)資本控制鏈來解決控制權(quán)爭(zhēng)奪問題，即通過交叉持股、金字塔

2、持股等方式實(shí)現(xiàn)成為公司的終極股東，掌握公司的實(shí)際控制權(quán)。同時(shí)，由于我國的傳統(tǒng)文化背景和社會(huì)環(huán)境的特殊性導(dǎo)致這個(gè)過程中，僅對(duì)股權(quán)資本控制分析不夠全面，社會(huì)資本也起到至關(guān)重要的作用。從社會(huì)資本控制鏈角度分析，社會(huì)資本即社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)連帶，也就是股東在社會(huì)中所處的地位能給其帶來的資源的利益。社會(huì)資本在控制權(quán)爭(zhēng)奪過程中，對(duì)股權(quán)資本控制分析起到良好的補(bǔ)充作用，有時(shí)候甚至可以取代股權(quán)資本起到?jīng)Q定性的作用，值得我們?nèi)ド钊氲姆治?。同時(shí)，合理的公司治理架構(gòu)

3、也可以避免公司產(chǎn)生控制權(quán)旁落的問題。無論是雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)還是當(dāng)前為人們所推崇的“合伙人制度”也都能夠比較好的解決控制權(quán)爭(zhēng)奪的問題。
　　本文以阿里巴巴集團(tuán)作為主要研究對(duì)象，分析了阿里巴巴在發(fā)展過程中所面臨的控制權(quán)爭(zhēng)奪問題。從股權(quán)資本和社會(huì)資本的雙重資本控制鏈視角對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪過程進(jìn)行了詳細(xì)的分析和探討。另外還重點(diǎn)研究了阿里巴巴合伙人制度對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪產(chǎn)生的影響。經(jīng)過對(duì)該過程的研究和分析，為其他有融資需求的企業(yè)創(chuàng)始人提供一些應(yīng)對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪