交通運(yùn)輸業(yè)上市公司債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對財(cái)務(wù)績效的影響分析.pdf

1、MM理論從上世紀(jì)50年代之后開始興起，在微觀金融界比較受歡迎的對象是企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。交通運(yùn)輸業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐產(chǎn)業(yè)，有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。由于交通運(yùn)輸業(yè)的性質(zhì)屬于資金密集類型，所以一直以來首先考慮的問題就是能否籌集到資金，而目前我國交通運(yùn)輸業(yè)主要的資金來源是靠國家投資以及股權(quán)融資，資金籌集過程中很少會(huì)借助債務(wù)融資。由于忽視負(fù)債融資，從而不利于有效發(fā)揮治理效應(yīng)的積極作用。本文所研究的價(jià)值一方面是公司財(cái)務(wù)績效是否受債務(wù)融資影響；

2、另一方面是影響財(cái)務(wù)績效的具體表現(xiàn)。
　　本文首先介紹了選題背景及研究意義，然后在國內(nèi)外學(xué)者相關(guān)研究的基礎(chǔ)上概括出本文的研究方法及創(chuàng)新之處；接著對交通運(yùn)輸業(yè)中的鐵路、公路、水上、航空、管道運(yùn)輸五個(gè)分行業(yè)的運(yùn)輸里程、客運(yùn)量、貨運(yùn)量等現(xiàn)狀作了具體描述分析；再選取公路、水路、航空運(yùn)輸三個(gè)行業(yè)，分別對其債務(wù)融資結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)績效的相關(guān)指標(biāo)做描述性統(tǒng)計(jì)，以了解交通運(yùn)輸業(yè)的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)績效的狀況；最后對公路、水路、航空運(yùn)輸三個(gè)分行業(yè)分別運(yùn)用回

3、歸分析方法進(jìn)行研究，并對回歸結(jié)果的原因進(jìn)行了探討。根據(jù)研究結(jié)論，以交通行業(yè)上市企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的基本情況為基礎(chǔ)，提出了相關(guān)建議，以提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績效。
　　通過回歸分析，本文得出的結(jié)論是：交通運(yùn)輸整體行業(yè)上市公司的債務(wù)融資水平、長期負(fù)債、短期負(fù)債、銀行借款、債券融資在財(cái)務(wù)績效方面產(chǎn)生負(fù)面影響；而商業(yè)信用、融資租賃產(chǎn)生正面影響。每個(gè)分行業(yè)在債務(wù)水平和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)上與整體行業(yè)得出了相同結(jié)論，但在債務(wù)類型結(jié)構(gòu)上有些許出入。面對這樣的融資問題