審計(jì)師行業(yè)專長、IPO盈余管理與公司經(jīng)營業(yè)績.pdf

1、隨著資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)IPO過程中的盈余管理行為逐漸成為研究的熱點(diǎn)問題之一。IPO企業(yè)為了成功上市以及提高發(fā)行價(jià)格，存在強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)來進(jìn)行盈余操控。從國內(nèi)外已有研究來看，企業(yè)的盈余操控主要有應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理兩種形式。并且，考慮到應(yīng)計(jì)盈余管理操作上的局限性，容易受到審計(jì)師和監(jiān)督部門的關(guān)注，而通過操縱真實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)盈余目標(biāo)的真實(shí)盈余管理行為不容易引起關(guān)注，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較低，再加上法律及相關(guān)監(jiān)管措施的不斷完善，實(shí)施應(yīng)計(jì)盈余管理的成

2、本也逐漸升高，因此，管理層越來越傾向于通過真實(shí)盈余管理來操控企業(yè)盈余。那么，對于IPO企業(yè)來說，為提高發(fā)行價(jià)格，其是否會(huì)同時(shí)采用這兩種盈余操控手段？又或者只選擇其中一種盈余操控手段？不同的盈余操控手段對IPO定價(jià)的影響是否存在差異？IPO企業(yè)通過盈余操控而提高的業(yè)績并不是企業(yè)真實(shí)的盈利能力，因此當(dāng)企業(yè)IPO之后，前期高估的報(bào)告盈余一定程度上有所回落，出現(xiàn)業(yè)績滑坡，那么不同的盈余操控手段導(dǎo)致的IPO業(yè)績滑坡的程度是否存在差異？企業(yè)在IPO

3、過程中，需要對外披露經(jīng)事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)信息，那么具有行業(yè)專長的事務(wù)所是否能夠發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)的盈余操控行為？進(jìn)而降低IPO后的業(yè)績滑坡？
　　本文以2010-2012年的IPO企業(yè)為研究樣本，研究了企業(yè)在IPO過程的盈余管理行為及不同盈余管理行為對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，并進(jìn)一步分析了外部審計(jì)監(jiān)督對IPO盈余管理的約束作用。本文對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在IPO過程中為了使發(fā)行價(jià)格得以提高，一方面實(shí)施了應(yīng)計(jì)盈余管理，另一方面

4、也實(shí)施了真實(shí)盈余管理;企業(yè)IPO過程的盈余管理行為對IPO后的經(jīng)營業(yè)績存在一定的負(fù)面影響，但這種影響持續(xù)的時(shí)間并不長，具體表現(xiàn)為，IPO盈余管理與IPO后第一年的經(jīng)營業(yè)績顯著負(fù)相關(guān)，即出現(xiàn)業(yè)績“滑坡”現(xiàn)象，但在IPO后的第二年，這種業(yè)績“滑坡”則結(jié)束了;具有行業(yè)專長的事務(wù)所能夠?qū)PO過程中的應(yīng)計(jì)盈余管理對業(yè)績的負(fù)面影響起到一定的削弱作用，但對真實(shí)盈余管理而言這種削弱作用并不明顯。
　　本文對IPO盈余管理的研究從應(yīng)計(jì)盈余管理和真

5、實(shí)盈余管理兩個(gè)方面展開，并以對這兩種盈余操控方式對企業(yè)業(yè)績影響研究為基礎(chǔ)，比較兩者對業(yè)績的影響程度。從已有研究來看，對于IPO盈余管理對企業(yè)業(yè)績的影響，有學(xué)者從應(yīng)計(jì)盈余管理的角度入手，也有學(xué)者從真實(shí)盈余管理的角度入手，本文的研究對已有研究進(jìn)行了進(jìn)一步的探討。同時(shí)，本文從審計(jì)師行業(yè)專長的視角探索其對IPO過程中盈余管理的影響，發(fā)現(xiàn)外部審計(jì)監(jiān)督對盈余管理起到抑制的作用，豐富了已有研究。最后，本文的研究有助于證券監(jiān)管部門制定相應(yīng)的政策來約束上