金融機構系統性風險管理的知識層面建模.pdf

1、次貸危機造成了當前所面臨的以全球信用市場和銀行系統的流動性緊缺為特征的經濟問題。由于房地產市場的違約事件和抵押資產的縮水，很多銀行、房地產信托投資公司和對沖基金已經遭受了巨大的損失。當前的次貸危機是金融機構系統性風險(systemic risk)的典型案例。所謂系統性風險，是指由某個個體或部分的損失而帶來大多數個體乃至整體的損失的風險。在現代金融市場上，金融創(chuàng)新等諸多因素使得當前金融機構的系統性風險管理變得愈來愈復雜。所以正如諾貝爾經濟

2、學獲得者Michael Spence所說，當前的一個巨大挑戰(zhàn)就是如何更好地去認識金融機構系統性風險管理的動態(tài)性和復雜性，從而為金融不穩(wěn)定環(huán)境下的預警系統提供分析的基礎。這也就是此論文的研究出發(fā)點。 在最近的二三十年里，基于知識的技術已經被廣泛運用于解決各種復雜的問題。為了加深我們對于金融機構系統性風險管理的理解和交流，本論文提出了一個系統性風險管理的知識層面模型(Knowledge Level Model)。所謂知識層面模型，是

3、由Alan Newell首先提出，其核心是在不過多關注底層具體實現的基礎上去獲取知識和表達知識。 本文所提出的知識層面模型包括兩個部分：本體和問題解決模型。其中本體部分包括頂層本體和領域本體，用于表達知識層面模型的知識基礎，而問題解決模型用于表達在此知識基礎上推理過程。而且為了著重研究系統性風險的傳染效應，本文還對領域本體進行了進一步的研究。即通過開發(fā)靜態(tài)本體、動態(tài)本體和社會本體這三種不同的本體對這個問題領域的不同角度進行了研究

4、。 本文還討論了知識層面模型的具體實現，也就是其在符號層面上的映射。具體地，OWL，SWRL和JESS被用于該模型的具體實現。最后，本文還通過對2008年的雷曼債券事件和1998年的長期資本管理公司事件的研究，討論了所提出的模型在實踐中的運用。 本文所提出的知識層面的模型對于金融機構的系統性風險管理有如下三個方面的意義：(1)，可以促進單個金融機構內部的信息共享和知識共享；(2)，可以輔助金融機構系統性風險管理系統的知識