杜邦財務分析法及應用實例

1、杜邦財務分析法及應用實例 杜邦財務分析法及應用實例杜邦財務分析法及應用實例二、對杜邦圖的分析1．圖中各財務指標之間的關系：可以看出杜邦分析法實際上從兩個角度來分析財務，一是進行了內部管理因素分析，二是進行了資本結構和風險分析。權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數權益乘數＝1÷（1－資產負債率）資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產周轉率＝銷售收入÷總資產資產負

2、債率＝負債總額÷總資產２．杜邦分析圖提供了下列主要的財務指標關系的信息：（１）權益凈利率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產運營等活動的效率，它的高低取決于總資產利潤率和權益總資產率的水平。決定權益凈利率高低的因素有三個方面--權益乘數、銷售凈利率和總資產周轉率。權益乘數、銷售凈利率和總資產周轉率三個比率分別反映了企業(yè)的負債比率、盈利能力比率和資產管理比

3、率。的占用數額和周轉速度。對流動資產應重點分析存貨是否有積壓現象、貨幣資金是否閑置、應收賬款中分析客戶的付款能力和有無壞賬的可能；對非流動資產應重點分析企業(yè)固定資產是否得到充分的利用。三、利用杜邦分析法作實例分析杜邦財務分析法可以解釋指標變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。下面以一家上市公司北汽福田汽車（600166）為例，說明杜邦分析法的運用。福田汽車的基本財務數據如下表：表一單位：萬元項目\年度凈利潤銷售收入資產總額負債總

4、額全部成本2021 10284.04 411224.01 306222.94 205677.07 403967.432021 12653.92 757613.81 330580.21 215659.54 736747.24 （數據來源：福田汽車 2021 年年報中國證券報）該公司 2021 至 2021 年財務比率見下表：表二年度 2021 2021權益凈利率 0.097 0.112權益乘數 3.049 2.874資產