低息環(huán)境常態(tài)化催生銀行經(jīng)營模式大變革

1、低息環(huán)境常態(tài)化發(fā)端于上一輪全球金融海嘯，歐債危機(jī)后又出現(xiàn)了負(fù)利率，當(dāng)前肆虐全球的新冠疫情和經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)一步擴(kuò)大和強(qiáng)化了這一趨勢，在可預(yù)見的將來仍將無法逆轉(zhuǎn)。究其緣由，表面上是疫情下應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)不景氣，并體現(xiàn)為技術(shù)性指標(biāo)的變化；實(shí)質(zhì)是全球金融市場環(huán)境發(fā)生了深刻變化，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長年以來日益沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)造成消費(fèi)和投資被虛擬財富效應(yīng)綁架，依靠低利率延緩或緩解債務(wù)危機(jī)，被動維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和社會穩(wěn)定，并輸出和轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，中資銀行傳

2、統(tǒng)的內(nèi)部治理和經(jīng)營模式正面臨巨大挑戰(zhàn)。加快推動改革創(chuàng)新，根本性地重塑銀行核心競爭力，有力應(yīng)對外部挑戰(zhàn)，有效支持經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)，是中國銀行業(yè)迫在眉睫的重要任務(wù)。低息 低息環(huán)境挑 境挑戰(zhàn)銀 戰(zhàn)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營 傳統(tǒng)經(jīng)營模式 模式長期以來，一直有觀點(diǎn)認(rèn)為中國的銀行業(yè)躺著賺錢，一方面是金融需求旺盛，另一方面是直接融資不足，因此凈息差遠(yuǎn)高于全球平均水平。實(shí)際上，2012 年中國銀行業(yè)凈息差 2.8%，高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但低于全球平均水平和亞太多數(shù)國家凈息差

3、水平，當(dāng)前更是大幅降至 2%左右。未來隨著利率市場化改革的推進(jìn)和 LPR 機(jī)制的完善，中國市場的凈息差還會進(jìn)一步收窄。對中資銀行來說，低息差時代的到來是經(jīng)營環(huán)境長期的根本性改變。在低息環(huán)境下，銀行利息收入少了，加上資本約束之下風(fēng)險敝口受限，銀行只能在做好資產(chǎn)負(fù)債管理（含降低資金成本）的基礎(chǔ)上積極拓展中間業(yè)務(wù)收入，回歸服務(wù)的本色。21 世紀(jì)以來，中國銀行業(yè)的中收快速增長，中收占比由 2003 年的 4%，快速提升至目前的20%左右，這是巨

4、大的進(jìn)步，但與國際領(lǐng)先銀行的差距仍在 10 個百分點(diǎn)以上，且五大國有商業(yè)銀行的中收占比均低于 20%，并已步入瓶頸期。多年實(shí)踐證明，單就中收談中收是無解的，脫離資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的中間收入是零散的，沒有黏性的客戶是不可能成為銀行中收的穩(wěn)定來源和增長來源的。換言之，沒有服務(wù)和產(chǎn)品的中收拓展是缺乏手段的空洞理論，脫離客戶中心的中收策略是不可行的。上一輪金融危機(jī)讓中國市場對“杠桿”“次級”“結(jié)構(gòu)化”和“理財/投資產(chǎn)品創(chuàng)新”等名詞格外警惕，甚至過度抑

5、制。但今天中國的金融改革恰恰需要大量的產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品供給，尤其要鼓勵創(chuàng)新開發(fā)豐富多樣的個人投資理財產(chǎn)品，建設(shè)健康成長的個人投資理財市場，充分發(fā)揮好我們的改革紅利和十幾億的人口紅利。這個領(lǐng)域我們本來就落后，如不大力發(fā)展，外資銀行第二，個金業(yè)務(wù)重塑成功還需抓住歷史性時機(jī)。疫情過后，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程將是中外資金融機(jī)構(gòu)對中國個金市場重新劃分和爭奪的過程。在以國內(nèi)大循環(huán)為主、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的時代背景下，個金業(yè)務(wù)商機(jī)無限，競爭激烈。東南亞

6、和中國的融合程度加深，大灣區(qū)創(chuàng)新加快推進(jìn)，上海金融中心建設(shè)提速和海南自貿(mào)島政策力度加大，電子支付、跨境移動支付和跨境理財服務(wù)加快普及，以及人民幣國際化新周期等，都給中資銀行個人金融服務(wù)能力的跨越式提升提出了新標(biāo)準(zhǔn)和新要求，創(chuàng)造了新機(jī)會。第三，為個人金融量身定制網(wǎng)絡(luò)銀行和移動數(shù)字銀行服務(wù)，是時代性特征，也是個人金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的門檻級任務(wù)。疫情開啟了一個不可逆的新時代，展示了公眾接受新型電子化、網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)的能力和潛力是無窮的。以銀行流程為

7、中心的經(jīng)營模式不再為市場所接納，既有的個金業(yè)務(wù)領(lǐng)先銀行要重新參與市場地位的排名。每個銀行都有自己的金融科技規(guī)劃和科技金融藍(lán)圖，但針對個人金融服務(wù)需要有專門的設(shè)計，要以客戶為中心，通過金融科技手段徹底打通銀行部門或條線之間的豎井和流程，而不是簡單地把銀行業(yè)務(wù)邏輯甚至是傳統(tǒng)流程搬到手機(jī)上。其三，金融科技從高消耗的成本中心定位向 其三，金融科技從高消耗的成本中心定位向輸出產(chǎn)品、服 品、服務(wù)和輕資 輕資本、高回 本、高回報的效益中心方 的效益中

8、心方向轉(zhuǎn)型。 型。金融科技成果和基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用于大眾和一般機(jī)構(gòu)，甚至政府或教育科研機(jī)構(gòu)，優(yōu)勢是非常突出的。成本型金融科技向效益型金融科技轉(zhuǎn)型，可以從其他金融機(jī)構(gòu)入手，尤其是大銀行機(jī)構(gòu)，具有服務(wù)中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)、模型、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)積累和后臺外包服務(wù)等資源和能力，再面向企業(yè)客戶、社會大眾、政府機(jī)關(guān)、學(xué)校、醫(yī)院直至小區(qū)等，提供系統(tǒng)、平臺、信息、分析和管理等服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，定制化的金融咨詢服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)也是金融科技的行業(yè)優(yōu)勢。與傳統(tǒng)科技不

9、同的是，金融科技的優(yōu)勢依賴于科技與金融專業(yè)資源的普遍結(jié)合，而不是傳統(tǒng)模式下視科技為“后臺支持”的銀行業(yè)務(wù)部門與科技部門之間的割裂關(guān)系。實(shí)踐中，不少銀行已經(jīng)邁出了探索性步伐。比如，為大型機(jī)構(gòu)客戶辦理業(yè)務(wù)時，銀行終端可延伸到客戶的辦公桌，客戶和銀行共享一套系統(tǒng)和一個界面，共享大數(shù)據(jù)和動態(tài)報價信息，并且在操作上同步互動。把這種模式略作延伸：客戶沒有結(jié)算業(yè)務(wù)時，銀行的金融科技平臺仍可繼續(xù)向客戶開放，提供平臺、信息、工具和服務(wù)，提供給客戶使用的金

10、融科技應(yīng)用平臺和后臺服務(wù)內(nèi)容也將更加豐富和綜合。上述場景背后是信息、模型、服務(wù)、管理和全方位的金融專業(yè)資源，這是金融科技服務(wù)相較普通 IT 公司和咨詢顧問公司更專業(yè)、更接地氣的優(yōu)勢。據(jù)筆者調(diào)研所知，這種模式目前已零散存在，尚未作為系統(tǒng)化的外包服務(wù)推出。而中國正在大量涌現(xiàn)的新型創(chuàng)業(yè)公司對專業(yè)化、智能化、綜合化甚至定制化的后臺外包服務(wù)的需求強(qiáng)烈而巨大。回到銀行主業(yè)，開放銀行作為一種平臺合作模式正逐漸成為新的潮流。它利用開放 API 等技術(shù)實(shí)