行業(yè)研究報告 中國芯片產(chǎn)業(yè)深度分析報告

1、中國芯片產(chǎn)業(yè)深度分析摘要周期性波動向上，市場規(guī)模超 周期性波動向上，市場規(guī)模超 4000 4000 億美元 億美元半導(dǎo)體是電子產(chǎn)品的核心，信息產(chǎn)業(yè)的基石。半導(dǎo)體行業(yè)因具有下游應(yīng)用廣泛、生產(chǎn)技術(shù)工序多、產(chǎn)品種類多、技術(shù)更新?lián)Q代快、投資高風(fēng)險大等特點，產(chǎn)業(yè)鏈從集成化到垂直化分工越來越明確，并經(jīng)歷了兩次空間上的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。全球半導(dǎo)體行業(yè)大致以 4-6 年為一個周期，景氣周期與宏觀經(jīng)濟、下游應(yīng)用需求以及自身產(chǎn)能庫存等因素密切相關(guān)。2017 半導(dǎo)體

2、產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模突破 4000 億美元，存儲芯片是主要動力。供需變化漲價蔓延，創(chuàng)新應(yīng)用驅(qū)動景氣周期持續(xù) 供需變化漲價蔓延，創(chuàng)新應(yīng)用驅(qū)動景氣周期持續(xù)半導(dǎo)體本輪漲價的根本原因為供需變化，并沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，漲價是否持續(xù)還是看供需，NAND 隨著產(chǎn)能釋放價格有所降低，DRAM、硅片產(chǎn)能仍吃緊漲價有望持續(xù)。展望未來，隨著物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、汽車電子、5G、AR／VR 及 AI 等多項創(chuàng)新應(yīng)用發(fā)展，半導(dǎo)體行業(yè)有望保持高景氣度。提高自給率迫在眉睫，大國戰(zhàn)略推動

3、產(chǎn)業(yè)發(fā)展 提高自給率迫在眉睫，大國戰(zhàn)略推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展國內(nèi)半導(dǎo)體市場接近全球的三分之一，但國內(nèi)半導(dǎo)體自給率水平非常低，特別是核心芯片極度缺乏，國產(chǎn)占有率都幾乎為零。芯片關(guān)乎到國家安全，國產(chǎn)化迫在眉睫。2014 年《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新技術(shù)研發(fā)提升至國家戰(zhàn)略高度。大基金首期投資成果顯著，撬動了地方產(chǎn)業(yè)基金達 5000 億元，目前大基金二期募資已經(jīng)啟動，募集金額將超過一期，推動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。大陸設(shè)計制造封測崛起，材

4、料設(shè)備重點突破 大陸設(shè)計制造封測崛起，材料設(shè)備重點突破經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)半導(dǎo)體生態(tài)逐漸建成，設(shè)計制造封測三業(yè)發(fā)展日趨均衡。設(shè)計業(yè)：雖然收購受限，但自主發(fā)展迅速，群雄并起，海思展訊進入全球前十。制造業(yè)：晶圓制造產(chǎn)業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移，大陸 12 寸晶圓廠產(chǎn)能爆發(fā)。代工方面，雖然與國際巨頭相比，追趕仍需較長時間，但中芯國際 28nm 制程已突破，14nm 加快研發(fā)中；存儲方面，長江存儲、晉華集成、合肥長鑫三大存儲項目穩(wěn)步推進。封測業(yè)：國內(nèi)封測三強

5、進入第一梯隊，搶先布局先進封裝。設(shè)備：國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售快速1、周期性波動向上，市場規(guī)模超 、周期性波動向上，市場規(guī)模超 4000 4000 億美元 億美元1.1、半導(dǎo)體是電子產(chǎn)品的核心，信息產(chǎn)業(yè)的基石從晶體管誕生，再到集成電路計算機的基礎(chǔ)是 1 和 0，有了 1 和 0，就像數(shù)學(xué)有了 10 個數(shù)字，語言有了 26 個字母，人類基因有了 AGCT，通過編碼和邏輯運算等便可以表示世間萬物。1946年的第一臺計算機是通過真空管實現(xiàn)了 1 和

6、 0，共使用了 18800 個真空管，大約是一間半的教室大，六只大象重。通過在半導(dǎo)體材料里摻入不同元素，1947 年在美國貝爾實驗室制造出全球第一個晶體管。晶體管同樣可以實現(xiàn)真空管的功能，且體積比電子管縮小了許多，用電子管做的有幾間屋子大的計算機，用晶體管已縮小為幾個機柜了。把一個電路中所需的晶體管、電阻、電容和電感等元件及布線互連一起，制作在一小塊或幾小塊半導(dǎo)體晶片或介質(zhì)基片上，然后封裝在一個管殼內(nèi)，成為具有所需電路功能的微型結(jié)構(gòu)，這