【自學(xué)考試】自考00067《財務(wù)管理學(xué)》重難點筆記資料(好資料)_第1頁
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1、100067 00067《財務(wù)管理學(xué) 財務(wù)管理學(xué)》重難點筆記資料 重難點筆記資料第一章 第一章 財務(wù)管理概述 財務(wù)管理概述本章學(xué)習(xí)目的和要求 本章學(xué)習(xí)目的和要求通過本章的學(xué)習(xí),要求理解財務(wù)管理的概念與特點、財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理的目標(biāo)、財務(wù)管理的環(huán)境等基本理論問題,能對財務(wù)管理有一個總括的認(rèn)識,并為學(xué)好以后各章內(nèi)容奠定扎實的理論基礎(chǔ)。本章重點、難點 本章重點、難點本章的重點是掌握財務(wù)管理的基本概念、財務(wù)管理目標(biāo)、利息率的構(gòu)成;難點是理

2、解財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點。第一節(jié) 第一節(jié) 財務(wù)管理的含義 財務(wù)管理的含義一,公司的財務(wù)活動一般是指公司從事的與資本運動有關(guān)的業(yè)務(wù)活動。從公司資本的具體形態(tài)看,資本是公司的資產(chǎn),包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn);從來源看,是公司的負(fù)債和股東權(quán)益。(識記)公司財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動及股利分配活動。(一)籌資活動:公司通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、吸收直接投資等方式籌集資本,表現(xiàn)為公司的資本流入。公司償還銀行借款、支付利息及股利、

3、支付借款手續(xù)費以及債券和股票的發(fā)行費用等各種費用,則表現(xiàn)為公司的資本流出。這種由于資本的籌集和使用而產(chǎn)生的資本流入與流出,便構(gòu)成了公司籌資引起的財務(wù)活動。(識記)(二)投資活動:公司把籌集到的資本投資于公司內(nèi)部,用于購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等,形成公司的對內(nèi)投資;用于購買其他公司的股票、債券,形成公司的對外投資,對內(nèi)與對外投資均表現(xiàn)為公司資本的流出。當(dāng)公司變賣其對內(nèi)投資的各種資產(chǎn)或收回對外投資的本金和收益時,表現(xiàn)為公司資本的流入。這種由于

4、公司投資而產(chǎn)生的資本流入與流出,便構(gòu)成了公司投資引起的財務(wù)活動。(識記)(三)經(jīng)營活動:首先,公司在正常生產(chǎn)經(jīng)菅活動中,要采購材料和商品,以便從事生產(chǎn)和銷售活動,同時還要支付工資和其他營業(yè)費用;其次,公司將產(chǎn)品或商品銷售之后,可以取得資本的流入,收回資本;最后,如果公司現(xiàn)有資本不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要,可以采3權(quán)益資本,指公司股東提供的資本,在經(jīng)營期間不需要歸還,籌資風(fēng)險較低,但股東預(yù)期報酬較高,加大了公司使用資本的成本。借入資本,指債權(quán)

5、人提供的資本,它有固定的還本付息時間,有一定的籌資風(fēng)險,但其要求的報酬常低于權(quán)益資本。長期資本,指公司可以長期使用的資本,包括長期負(fù)債和權(quán)益資本。(公司可長期使用)短期資本,指一年內(nèi)要歸還的短期借款。(主要解決臨時性資本需要)所謂資本結(jié)構(gòu),就是指公司長期資本來源中權(quán)益資本和借入資本的比例關(guān)系 所謂資本結(jié)構(gòu),就是指公司長期資本來源中權(quán)益資本和借入資本的比例關(guān)系。(三)營運資本管理營運資本投資管理 營運資本投資管理主要是制定營運資本投資政策

6、,決定用于應(yīng)收賬款和存貨的資本規(guī)模,決定保留多少現(xiàn)金以備支付的需要。(識記) (識記)營運資本籌資管理主要是制定營運資本籌資政策,包括決定向誰借入短期資本、借入多少短期資本、是否采用賒購的籌資政策等。(識記) (識記)(四)股利分配管理股利分配是指確認(rèn)在公司獲取的稅后利潤中有多少作為股利分配給股東,有多少留存在公司內(nèi)部作為再投資。股利分配管理主要是制定股利分配政策,需要結(jié)合稅法對股利和出售股票收益的不同處理、未來公司的投資機會、各種資本

7、來源、機會成本、股東對當(dāng)期收入和未來收入的相對偏好等情況制定本公司的最佳股利政策。(識記)二、財務(wù)管理的目標(biāo) 二、財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理目標(biāo)就是公司財務(wù)活動期望實現(xiàn)的結(jié)果,是評價公司財務(wù)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。1. 1.利潤最大化(領(lǐng)會) 利潤最大化(領(lǐng)會)利潤代表了公司新創(chuàng)造的財富,利潤越多,則公司財富增長得越多,越接近公司生存、發(fā)展和盈利的目標(biāo)。優(yōu)點: 優(yōu)點:追求利潤最大化,必須加強管理,改進(jìn)技術(shù),提高生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本,注重市場

8、銷售,將有利于資源的合理配置,有利于經(jīng)濟效益的提高。不足: 不足:忽視了時間的選擇,沒有考慮貨幣時間價值;忽視了利潤賺取與投入資本的關(guān)系;忽視了風(fēng)險。2. 2.股東財富最大化(領(lǐng)會) 股東財富最大化(領(lǐng)會)股東財富是指公司通過有效的經(jīng)營和理財,最終給股東創(chuàng)造的價值。對于上市公司來說,股東財富的變化可隨時通過股票市場上該公司的股票價格變化反映出來。優(yōu)點: 優(yōu)點:考慮了貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值;反映了資產(chǎn)保值增值的要求。不足: 不足:只強

9、調(diào)股東的利益,對公司其他利益人和關(guān)系人重視不夠;影響股票價格的因素并非都是公司所能控制的,把公司不可控的因素引入財務(wù)管理目標(biāo)是不合理的。3. 3.企業(yè)價值最大化(領(lǐng)會) 企業(yè)價值最大化(領(lǐng)會)企業(yè)價值是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)價值反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力。優(yōu)點: 優(yōu)點:考慮了不確定性和時間價值,強調(diào)風(fēng)險與收益的權(quán)衡,并將風(fēng)險限制在企業(yè)可以接受的范圍內(nèi),有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃,合理選擇投資方案;將企業(yè)長期、

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