2007-2011年我國(guó)存款準(zhǔn)備金政策的效應(yīng)分析.pdf

1、近幾年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值穩(wěn)定增長(zhǎng)，但與此同時(shí)由于投資增長(zhǎng)過(guò)快、信貸投放過(guò)多、貿(mào)易順差過(guò)大等導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大。中央銀行從2007年開(kāi)始頻繁實(shí)施緊縮性貨幣政策來(lái)控制銀行信貸，緩解流動(dòng)性過(guò)剩狀況。自2007年至2011年下半年，中央銀行先后共計(jì)31次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，從調(diào)整前的9％大幅上漲至21.5％，存款準(zhǔn)備金率達(dá)到歷史高點(diǎn)?？紤]到貨幣乘數(shù)效應(yīng)的作用，其政策預(yù)期效果應(yīng)該很明顯，但實(shí)際上近年我國(guó)通貨膨脹壓力仍

2、然較大。存款準(zhǔn)備金政策的傳導(dǎo)機(jī)制是什么?其作用效果在短期和中長(zhǎng)期有什么區(qū)別?在我國(guó)又有什么特點(diǎn)?哪些因素影響著這一政策的作用?如何才能更好地使用這一政策?是本文力圖研究的主要問(wèn)題。
　　 本文首先梳理了存款準(zhǔn)備金政策調(diào)控的理論基礎(chǔ)、制度的演進(jìn)，我國(guó)存款準(zhǔn)備金政策的調(diào)整歷程以及近期頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的背景。主體部分是分析存款準(zhǔn)備金政策對(duì)貨幣供應(yīng)量、金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模以及居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)情況的影響。并通過(guò)建立向量自回歸模型、協(xié)