我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公司債利差影響因素研究

1、 1 分類號(hào)： 分類號(hào)： 密級(jí)： 密級(jí)：公開 公開 專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文 論 文 題 目 （ 中 文 ） 論 文 題 目 （ 中 文 ） 我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公司債利差影響 我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公司債利差影響因素研究 因素研究 論 文 題 目 （ 外 文 ） 論 文 題 目 （ 外 文 ） Re

2、search on the spreads of corporate bond of Listed companies in China's real estate industry 研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 崇文明 崇文明 學(xué) 位 類 別 位 類 別 金融碩士 金融碩士 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 金融 金融 學(xué) 位 級(jí) 學(xué) 位 級(jí) 別 碩士 碩士 校內(nèi) 校內(nèi)導(dǎo)師姓名 導(dǎo)師姓名、 職稱

3、 職稱 高宏霞 高宏霞 副教授 副教授 校外 校外導(dǎo)師 導(dǎo)師單位、姓名 單位、姓名 論 文 工 作 論 文 工 作 起 止 年 月 起 止 年 月 2016 年 5 月至 月至 2017 年 4 月 論 文 提 交 日 期 論 文 提 交 日 期 2017 年 4 月 論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2017 年 6 月 學(xué) 位 授 予 日 期 學(xué) 位 授 予 日 期 2017 年 6 月 校址：甘肅省蘭州市

4、 校址：甘肅省蘭州市 I 我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公司債利差影響因素研究 我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公司債利差影響因素研究 中文摘要 中文摘要 本文著眼于房地產(chǎn)行業(yè)公司債的發(fā)行利差， 從宏觀影響因素、 資本市場(chǎng)因素、房地產(chǎn)行業(yè)因素、 公司債個(gè)體因素四個(gè)維度的影響因素入手， 以期望找出影響公司債發(fā)行利差的重要因素。 本文創(chuàng)新性的引進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)因素， 主要有商品房銷售額累計(jì)增長(zhǎng)、房地產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)因素。 在利用 SPSS 軟件進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)，

5、本文先將所有因素放入到模型中，但模型存在一定程度的多重共線性。 為得到更為可靠的模型， 本文又對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了逐步現(xiàn)行回歸， 該模型經(jīng)過檢驗(yàn)是可靠的。 根據(jù)輸出的結(jié)果顯示， 上證企業(yè)債指數(shù)、主體評(píng)級(jí)、公司屬性、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等五個(gè)因素對(duì)公司債的發(fā)行利差產(chǎn)生了顯著的影響，且影響的方向與本文實(shí)證前的預(yù)測(cè)結(jié)果一致。 通過對(duì)上述影響因素的實(shí)證分析， 本文得到以下結(jié)論： 由于國(guó)有企業(yè)有政府提供的隱性擔(dān)保， 國(guó)有企業(yè)發(fā)行的公司債利差往往偏