上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因與績(jī)效分析

1、 分類(lèi)號(hào)： 分類(lèi)號(hào)： 密級(jí)： 密級(jí)： 專(zhuān) 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文 論文題目（中文） 論文題目（中文） 上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因與績(jī)效分析 上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因與績(jī)效分析 論文題目（外文） 論文題目（外文） Analysis on Motive and Performance of Debt Restructuring of Li

2、sted Companies in China 研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 牛景 牛景 學(xué) 位 類(lèi) 別 學(xué) 位 類(lèi) 別 金融碩士 金融碩士 專(zhuān) 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 專(zhuān) 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 金融 金融 學(xué) 位 級(jí) 別 學(xué) 位 級(jí) 別 碩士 碩士 校內(nèi) 校內(nèi)導(dǎo)師姓名 導(dǎo)師姓名、 職稱(chēng) 、 職稱(chēng) 賈洪文 賈洪文 副教授 教授 校外 校外導(dǎo)師 導(dǎo)師單位 單位、 姓名 姓名 論文工作起止年月 論文工作起止年月 2016

3、2016 年 4 月至 月至 2017 2017 年 4 月 論 文 提 交 日 期 論 文 提 交 日 期 2017 2017 年 4 月 論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2017 2017 年 6 月 學(xué) 位 授 予 日 期 學(xué) 位 授 予 日 期 校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市 I 上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因 上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因與績(jī)效分析 績(jī)效分析 摘 要 債務(wù)重組作為資本市場(chǎng)上一種重要的資本運(yùn)作方式

4、,是上市公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段， 近年來(lái)越來(lái)越多地被上市公司所采用。 特別是 2006 年財(cái)政部對(duì)債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，上市制度和退市制度逐步完善，經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于債務(wù)重組的關(guān)注和研究越來(lái)越廣泛和深入。 本文在闡述相關(guān)理論并借鑒以前文獻(xiàn)成果的基礎(chǔ)上，整理匯總了 2011 至2015 年上市公司實(shí)施債務(wù)重組并予以公告的 58 個(gè)案例，對(duì)上市公司債務(wù)重組的動(dòng)因進(jìn)行了全面分析， 并以其中的 51 個(gè)案例作為樣本， 運(yùn)用因子分析法對(duì)債務(wù)重組

5、的績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究。本文為了有效研究動(dòng)因與績(jī)效的關(guān)系，將上市公司區(qū)分為非 ST 類(lèi)公司與 ST 類(lèi)公司兩類(lèi)進(jìn)行研究。 基于以上研究， 選取兩個(gè)代表性的案例，采用案例分析法對(duì)其動(dòng)因和績(jī)效進(jìn)行具體分析，并總結(jié)相關(guān)啟示。 研究發(fā)現(xiàn)，上市公司債務(wù)重組既有正面動(dòng)因也有負(fù)面動(dòng)因，債務(wù)重組后上市公司績(jī)效都有不同程度的改善，但是基于正向動(dòng)機(jī)的非 ST 類(lèi)上市公司的績(jī)效改善具有持續(xù)性， 傾向于負(fù)面動(dòng)因的 ST 類(lèi)上市公司的績(jī)效只是暫時(shí)性提升。最后，分別