“一帶一路”背景下基礎設施建設融資問題研究

1、首都經濟貿易大學碩士學位論文T H E S IS O FM A S T E RD E G R E E論文題目：“一帶一路“ 背景下基礎設施建設融資問題研究T h e R e s e a r c h o n C o n s t r u c t i o n F i n a n c i n go f I n f r a s t r u c t u r eu n d e r¨B e l ta n d R o a d ¨B a

2、 c k g r o u n d學 號：首都經濟貿易大學碩士學位論文 ‘“一帶一路”背景下基礎設施建設融資問題研究)摘要當前國際經濟環(huán)境并不樂觀，經歷了金融危機、歐債危機等危機后，世界經濟進入了緩慢復蘇期。具體到我國而言，我國經濟在經濟周期下緩慢前行。在此經濟大環(huán)境下，“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略便成為了整個區(qū)域發(fā)展的關鍵。目前，距離“一帶一路“發(fā)展戰(zhàn)略的提出已有約3 0 個月的時間，在這3 0 個月的時間中，“一帶一路“ 取得了很大的進展，然

3、而隨著發(fā)展的深入及基礎設施建設的加速，基礎設施融資需求問題逐漸暴露。區(qū)域內基礎設施融資需求問題能否的到高質、高效的解決在一定程度上決定了基礎設施能否高速進行，進而影響到整個“一帶一路”區(qū)域的發(fā)展。本文認為，當前“一帶一路“ 基礎設施融資渠道主要有公共部門投資和私人部門投資，具體而言則主要由政府部門投資、私人部門投資和外資投入等。本文認為，隨著“一帶一路”的發(fā)展，這三部分融資渠道會暴露出部分問題。首先，隨著“一帶一路”的深入，基礎設施融資

4、需求逐漸增大，需求較高會導致供給無法匹配。其次，隨著資本市場的逐漸完善，基礎設施融資渠道中私人資本投入部分可能會被潛在的分流。第三，“一帶一路”區(qū)域跨度大，即包含了發(fā)達國家，也包含了經濟不發(fā)達的發(fā)展中國家同時部分國家和地區(qū)政治不穩(wěn)定、地理環(huán)境較差等，因此，基礎設施投資在區(qū)域內的分布很不平衡，表現(xiàn)出了很明顯的錯配現(xiàn)象。第四，基礎設施投資具有投資回報周期長、涉及多國多幣種合作的特點，其風險與收益率的配比不能滿足私人資本的要求，隨著資本市場的

5、完善及“一帶一路“ 的深入，基礎設施建設的潛在私人投資資本及潛在區(qū)域外資本可能被分流。第五，“一帶一路”范圍較廣，區(qū)域范圍內基礎設施融資涉及國家地區(qū)較多，區(qū)域內國家、地區(qū)間合作程度不夠深入，隨著“一帶一路”的深入，合作問題逐漸暴露，導致融資效率降低。本文力圖通過大量的數據和模型分別對中國和非中國區(qū)域的融資渠道進行分析，在渠道分析的基礎上研究其可能出現(xiàn)的融資問題，并給出諸如完善亞投行、引入P P P 模式、合理捆綁相關項目等有針對性的建議