《企業(yè)財務分析》ppt課件

1、1,企業(yè)財務分析,2,目錄,財務分析的定義與作用財務分析的方法報表的綜合分析與分解資產負債表分析及舉例利潤表分析及舉例現(xiàn)金流量表分析及舉例企業(yè)價值的分析,3,財務分析的定義,財務分析是運用財務各種數(shù)據(jù)，結合其他信息，利用特定的方法對企業(yè)當前的財務狀況作出綜合評價，對未來發(fā)展趨勢做出預測為財務決策、財務計劃、財務控制提供幫助。主要內容是會計報表分析、財務比率分析和預算分析。,4,財務分析的作用,股東投資者,企業(yè)價值回

2、報率風險,企業(yè)管理層,找出問題差距提高效率預測未來,合法合規(guī),社會公正機關,獲利能力財務狀況資本結構風險評估經營成果預測未來合法合規(guī),對象,作用目的,評價指標,,,5,,財務分析在財務管理中的作用,財務決策,,財務控制,財務分析,財務計劃(預算),財務預測,日常經營,發(fā)現(xiàn)問題,解決方案,,,,批準,,調整,,控制,,,預測未來,財務分析與財務控制緊密相連，不僅是分析歷史成果，評價各項指標，更重要的是發(fā)現(xiàn)問題，糾正偏差

3、，提高效率，預測其未來趨勢,財務管理,6,財務分析的方法,實際與預算或計劃比較當期與上年同期、歷史最 好水平比較企業(yè)與國內外先進企業(yè)比較,效率比率(投入與產出)構成比率(總體與部分)相關比率(其他),成本與收入比率成本與利潤比率,資產構成比率成本構成比率,綜合分析,趨勢分析法,因素分析法,比率分析法,比較分析法,根據(jù)數(shù)期財務指標的變化分析引起變化原因、性質預測未來,相互聯(lián)系的相關因素對某個財務指標的影響程度(數(shù)量、

4、成本與價格對利潤的影響),7,逐級分解,報表綜合分析——杜邦分析體系,制造成本,權益凈利率,資產凈利率,權益乘數(shù),銷售凈利率,凈利潤,銷售收入,銷售收入,成本費用,其他利潤,所的稅,管理費用,營業(yè)費用,財務費用,流動資產,長期資產,貨幣資產,其他資產,存貨,應收帳款,×,＋,＋,－,－,資產周轉率,×,銷售收入,÷,÷,＋,＋,＋,資產總額,固定資產,無形資產,或有資產,＋,其他資產,=

5、資產總額÷所有者權益,=1÷(1-資產負債率),公司經營分析,發(fā)現(xiàn)問題,,8,資產負債表的分析,企業(yè)資金來源和評價融資結構分析企業(yè)資產分布狀況和評價資產結構分析企業(yè)的嘗債能力與風險分析企業(yè)營運能力及效率分析企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)性分析,9,資金來源與融資結構分析,負債與所有者權益結構分析資產負債率=負債÷資產資產權益比率=所有者權益÷資產產權比率=負債÷所有者權益 （<2

6、.33）負債結構分析長(短)期負債比率=長(短)期負債÷負債總額所有者權益結構分析 留存收益比率=（盈余公積+未分配利潤）÷所有者權益,10,資產分布狀況和評價資產結構,,資產結構的收益性分析一般認為直接形成收益的資產主要包括結算資產、商品產品資產、投資資產，而貨幣資產對收益不產生影響，抵扣資產如固定資產、遞延資產、無形資產等越多，抵扣的收益越大資產結構的流動性分析資產的流動性是指資產的變現(xiàn)速

7、度或周轉速度，流動性大的資產，風險較小、收益也相對較高資產結構的質量分析（存貨內部等）,11,資產分布狀況和評價資產結構舉例,,流動性增強的原因是什么？,12,應收帳款帳齡結構與風險,應收帳款占資產的比例,應收帳款內部構成,13,企業(yè)的嘗債能力與風險分析,短期嘗債能力及可靠性分析指標流動比率=流動資產÷流動負債速動比率=速動資產÷流動負債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)÷流動負債長期嘗債能力及可靠性

8、分析指標資產負債率=負債÷資產資產權益比率=所有者權益÷資產產權比率=負債÷所有者權益利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)÷利息費用,企業(yè)的各項指標標準是多少？,14,營運能力及效率分析,資產運營效率分析指標應收帳款周轉率=賒銷收入÷應收帳款平均余額存貨周轉率=銷貨成本÷存貨平均余額流動(固定、總)資產周轉率=銷售收入÷流動資產,15,企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)

9、性分析,增長率指標可以是銷售量、凈利潤、總資產、資本積累,分析：A企業(yè)的發(fā)展能力較強，B盡管也在增長，但企業(yè)發(fā)展能力較弱，他的增長只是行業(yè)增長帶動，而不是發(fā)展能力，需要提高企業(yè)的發(fā)展能力,16,利潤表分析__反映企業(yè)的財務成果、經營成果、變化趨勢,反映企業(yè)的盈利能力 1. 主營業(yè)務盈利能力： 毛利率=(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入 主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤總額&

10、#247;主營業(yè)務收入反映企業(yè)的運營能力1. 管理能力： 費用利潤率=利潤總額÷費用總額 成本費用利潤率：利潤總額÷成本費用總額2. 資產運營效率 總資產利潤率：利潤總額÷平均資產總額 凈資產收益率：利潤總額÷平均凈資產總額反映企業(yè)的經營成果增減變動原因及變化趨勢 不同時期的業(yè)務水平、經營成果,17,,管理能力分析舉例,管理能力比較時一定是可比

11、較指標，如財務費用發(fā)生在日常流動資金貸款包括在指標中，投資融資不在其中精干高效？還是人多低效？,18,變化趨勢圖例一,分析：1.三項費用隨業(yè)務量的變動在九月份有一明顯增大，是業(yè)務量達到一定程度，需追加貸款，還是其他原因？2.1-5月份凈利潤隨業(yè)務的增加而增大，相關性較大，6-8月相關性較小，是市場因素價格上升？自身原因成本降低？二者共同作用結果？各自影響多少？,銷量-凈利潤-費用之間關系圖,19,變化趨勢圖例二,,分析：1.成本隨產

12、量的變動在1-7，9-12月份變動，相關性特別大2.在8-9月毛利率沒有隨產量的變動而變動，什么原因？可能是外界環(huán)境不變的情況下說明成本降低已經達到極限，無法通過產量的變動來實現(xiàn)，需要尋找影響成本的瓶頸,產量-成本-毛利關系圖,20,利潤分析,,,銷售方面因素,,銷售成本方面因素,,,銷售利潤變動因素,單位成本變動因素銷售費用變動因素,銷售數(shù)量變動因素銷售單價變動因素銷售稅金變動因素銷售結構變動因素,因素的再分解（營銷能力、

13、成本控制等因素）,,21,,銷售利潤因素分解舉例,分析：1.銷售利潤超計劃完成28450，是由于甲產品超額完成16250和乙產品超額完成12200共同努力的結果；其中甲產品能夠在降低價格影響22500的情況下，通過擴大銷售和降低成本的途徑取得；乙產品在擴大銷售和降低成本方面也取得較好收益2.又是什么原因影響價格變動？成本降低的原因是什么？,22,成本、費用分類分析,成本,費用,變動成本,固定成本,直接材料,直接人工,直接制造費用,石灰

14、石，混合材，輔料,固定制造費用,工人工資、福利,煤，電，維修等,折舊、工廠運營基本費用等,管理費用營業(yè)費用財務費用,變動費用,固定費用,,,運費，包裝費等,混合成本,混合費用,,,工資、福利，辦公折舊等,,,,,+,23,成本、費用分類分析舉例,,,,,400萬元,,變動成本費用,銷售收入,,1000萬元,業(yè)務量,固定成本費用,盈虧平衡點,,,,利潤,,4 萬噸,收入成本,盈虧平衡點（量本利分析）,24,產品成本因素分析,產量,單

15、位成本,品種結構,,企業(yè)產品綜合成本,固定制造費用單位分攤,技術工藝機器設備生產操作原料成本人工工資其他成本,不同單位成本的產品比重,25,產品成本因素分析舉例一,,每一項成本要素除與同行比較外，又可與計劃相比較；分解到經營環(huán)節(jié)，查找影響因素,成本行業(yè)比較,26,產品成本因素分析舉例二,,分析：a材料價格降低，原因是什么?,27,現(xiàn)金流量表分析,現(xiàn)金流量比率分析反映短期嘗債能力： 現(xiàn)金流動負債比=經營活動凈現(xiàn)金流&#

16、247;流動負債反映經營凈現(xiàn)金流與凈利潤的關系： 凈現(xiàn)金獲利能力=經營凈現(xiàn)金流÷凈利潤反映支付現(xiàn)金股利能力 現(xiàn)金股利比率=經營凈現(xiàn)金流÷現(xiàn)金股利收益質量分析 營運指數(shù)=經營凈現(xiàn)金流÷經營應得現(xiàn)金每股現(xiàn)金流量=經營活動中產生的現(xiàn)金凈流量/加權股數(shù)，應大于每股收益，保證支付現(xiàn)金股利現(xiàn)金流量結構分析,什么原因?,28,撰寫財務分析報告,旗幟鮮明有依據(jù)建議與措施,29,企業(yè)價值的分析,分析