不同往常 的存款大搬家調(diào)查11-06-05

1、不同往常不同往常的存款大搬家調(diào)查的存款大搬家調(diào)查緣何棄股市緣何棄股市奔新歡奔新歡存款搬家再次上演。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月當(dāng)月人民幣存款增加3377億元，同比少增8325億元；同時(shí)各家銀行4月份的居民儲(chǔ)蓄存款銳減，其中住戶存款(較居民戶范圍更寬，統(tǒng)計(jì)上包含了個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶存款)的凈減少額就達(dá)到了4678億元之多。事實(shí)上，近幾年發(fā)生存款搬家在千億以上規(guī)模的現(xiàn)象并不常見。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007年4月、10月及2009年10月、2010年10

2、月，國(guó)內(nèi)居民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款均發(fā)生了多則近7000億、少則1600多億的搬家現(xiàn)象，同期股市也出現(xiàn)了7%~21%的漲幅。此次不同往常。正當(dāng)業(yè)內(nèi)認(rèn)為“存款搬家能為股市做貢獻(xiàn)”的時(shí)候，4月存款的大幅減少，卻沒有刺激股市的上漲。上證指數(shù)在4月18日摸到年內(nèi)最高的3067.46點(diǎn)之后一路下行，至今未有反彈跡象。4月份滬市日均交易量為1451.41億元，較上月還減少了172.6億元。股市吸納儲(chǔ)蓄資金效應(yīng)不復(fù)存在。如今，存款照樣“搬家”，但目的地已經(jīng)不是

3、股市了，那存款流向了哪里？不同以往不同以往的搬家的搬家人民幣存款為何銳減？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為與“實(shí)貸實(shí)付”制度實(shí)施有關(guān)。一方面，企業(yè)貸款難導(dǎo)致前期自有資金支出增加；另一方面，部分銀行為了應(yīng)付時(shí)點(diǎn)考核，此前慣用的在月末左手倒右手(貸款轉(zhuǎn)存款)的伎倆，也難以為繼。月末、季末沖動(dòng)之后增長(zhǎng)乏力，也是銳減的原因?！度A夏時(shí)報(bào)》記者查閱2010年4月至2011年4月一年的金融數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，每年的4月、7月、10月是存款集中流失的月份。可以發(fā)現(xiàn)的是，存款集中流失

4、的三個(gè)月，都是季末考核沖時(shí)點(diǎn)之后的首個(gè)月份，“一是后續(xù)增長(zhǎng)乏力，二是銀行為了沖時(shí)點(diǎn)而到處騰挪的存款，又恢復(fù)到原位?！卑残抛C券高級(jí)分析師景曉達(dá)表示。同時(shí)宏觀數(shù)據(jù)依舊“不給力”。4月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.3%，這比同期活期0.5%的存款利率還高十倍多。同時(shí)這一年多來，在連續(xù)加息的情況下，商業(yè)銀行一年期存款利率也僅為3.25%，三年期存款利率不過4.75%，都明顯低于CPI增速。因此，銀行儲(chǔ)蓄搬出銀行似乎是更合理的選擇。

5、而記者注意到，最近各家銀行代理銷售信托產(chǎn)品主要為地產(chǎn)信托，其中最突出的是“保障房性質(zhì)”的信托產(chǎn)品?！霸?.3萬億投資保障房資金中，敏感的信托資金正虎視眈眈。”用益信托分析師李旸表示。2010年信托產(chǎn)品市場(chǎng)共發(fā)行23款保障房信托產(chǎn)品，但今年一季度此類產(chǎn)品就發(fā)行了14款，募集金額達(dá)33.9億元。同時(shí)，保障房信托產(chǎn)品的收益率節(jié)節(jié)攀升。以正在發(fā)行的瑞信棚戶區(qū)改造項(xiàng)目股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃為例，其信托期限為1年，預(yù)期年化收益率為8%9%，認(rèn)購(gòu)金

6、額100萬元起。而湖南信托的上述兩款“保障房”產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)更低，分別為50萬元和70萬元，但對(duì)比收益率，中融信托的鄂爾多斯(18.310.271.50%)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃年化收益率更高，是9.5%12%。某股份制銀行私人銀行部人士告訴記者，該私人銀行部今年開始已經(jīng)銷售了天津、北京、昆明三個(gè)保障房信托產(chǎn)品，募集資金規(guī)模分別在10億元人民幣左右。而他們的銷售門檻，已經(jīng)由原來的400萬元降到了現(xiàn)在的100萬?！暗烷T檻能吸引更多普通投資者加

7、入。”如此看來，“一方面準(zhǔn)入門檻降低，另一方面是收益率遠(yuǎn)高于銀行儲(chǔ)蓄存款利率，”上述人士坦言，也正是如此，信托成了儲(chǔ)蓄出逃流向的“第一站”。新歡委托貸款新歡委托貸款另外一個(gè)出口是“委托貸款”。在20%30%的高利率回報(bào)之下，各種資金借道“委托貸款”，融出資金，儲(chǔ)蓄出逃銀行?！笆苜Y方多為房地產(chǎn)企業(yè)”，北京某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說道，“從今年的情況看，委托貸款數(shù)量和利率都明顯增加?！毖胄泄嫉慕衲暌患径冉鹑跀?shù)據(jù)顯示，一季度委托貸款增加320

8、4億元，是去年同期委托貸款增加額的2.1倍。對(duì)銀行而言，一方面，委托貸款屬于銀行中間業(yè)務(wù)，銀行作為受托人不承擔(dān)任何貸款風(fēng)險(xiǎn)，只收取手續(xù)費(fèi)，“最重要的是不用占用資本，只充當(dāng)中介的角色，就可以坐收至少千分之五的手續(xù)費(fèi)，何樂而不為。”某國(guó)有大行北京分行負(fù)責(zé)人說道，另一方面也是受制于監(jiān)管層對(duì)貸款的限制。一位外資私募基金人士說，所謂委托貸款，就是受貸款方?jīng)Q定接受貸款方，銀行充當(dāng)中介角色，雙方商定價(jià)格，操作簡(jiǎn)便，重要的是可以規(guī)避一些監(jiān)管要求，因而備