銀行業(yè)19年社融預(yù)測(cè)及對(duì)經(jīng)濟(jì)底的前瞻判斷從社融底到經(jīng)濟(jì)底，寬信用成效演繹進(jìn)行時(shí)-20190217-申萬(wàn)宏源-20頁(yè)

1、每日免費(fèi)獲取報(bào)告1、每日微信群內(nèi)分享7最新重磅報(bào)告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)；3、每周分享經(jīng)濟(jì)學(xué)人4、行研報(bào)告均為公開版，權(quán)利歸原作者所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號(hào)回復(fù)：研究報(bào)告加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”微信群。。本研究報(bào)告僅通過(guò)郵件提供給國(guó)投瑞銀國(guó)投瑞銀基金管理有限公司(res@)使用。本研究報(bào)告僅通過(guò)郵件提供給國(guó)投瑞銀國(guó)投瑞銀基金管理有限公司(res@)使用。3行業(yè)深度請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲

2、明第3頁(yè)共20頁(yè)簡(jiǎn)單金融成就夢(mèng)想1.1月金融數(shù)據(jù)印證社融拐點(diǎn)，社融底部區(qū)間探明...............61.119年1月金融數(shù)據(jù)開門紅印證社融拐點(diǎn)，全年存量社融增速修復(fù)無(wú)虞.................................................................................................................................61

3、.219年全年社融存量增速預(yù)計(jì)前高后穩(wěn)......................................................92.從社融底到經(jīng)濟(jì)底的傳導(dǎo)路徑演繹.................................102.1社融數(shù)據(jù)與GDP增速相關(guān)性逐漸趨弱...................................................102.2衡量企業(yè)真實(shí)融資指標(biāo)：廣義短期融資和

4、廣義中長(zhǎng)期融資................112.3融資角度梳理寬信用傳導(dǎo)路徑：短期貸款拐點(diǎn)中長(zhǎng)期貸款M1拐點(diǎn)企業(yè)盈利拐點(diǎn)......................................................................................................122.4本輪寬信用周期判斷：短期融資中長(zhǎng)期融資拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，后續(xù)密切關(guān)注M1企穩(wěn)回升............