資金需要量預測

1、資金需要量預測資金需要量預測企業(yè)在籌資之前，應當采用一定的方法預測資金需求量，只有這樣，才能使籌集的資金既能保證滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又不會有太多的閑置。企業(yè)資金需要量的預測可以采用定性預測法、比率預測法和資金習性預測法。（一）定性預測法（一）定性預測法定性預測法是指利用直觀的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，對未來資金需要量作出預測的方法。其預測過程是：首先由熟悉財務情況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的專家，根據(jù)過去所積累的經(jīng)驗進行分析判斷，提

2、出預測的初步意見；然后，通過召開座談會或發(fā)出各種表格等形式，對上述預測的初步意見進行修正補充。這樣經(jīng)過一次或幾次以后，得出預測的最終結(jié)果。定性預測法雖然十分實用，但它不能揭示資金需要量與有關因素之間的數(shù)量關系。例如，預測資金需要量應和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相聯(lián)系。生產(chǎn)規(guī)模擴大，銷售數(shù)量增加，會引起資金需求增加；反之，則會使資金需求量減少。（二）比率預測法（二）比率預測法比率預測法是指依據(jù)財務比率與資金需要量之間的關系，預測未來資金需要量的方法

3、。能用于資金預測的比率可能會很多，如存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等，但最常用的是資金與銷售額之間的比率。銷售額比率法是指以資金與銷售額的比率為基礎，預測未來資金需要量的方法。應用銷售額比率法預測資金需要量時，是以下列假定為前提的：（1）企業(yè)的部分資產(chǎn)和負債與銷售額同比例變化；（2）企業(yè)各項資產(chǎn)、負債與所有者權益結(jié)構已達到最優(yōu)。銷售額比率法的計算公式為：對外籌資需要量＝（△S）－（△S）－EP（S2）1SA1SB或?qū)ν饣I資需要量＝（A－B）

4、－PE（S2）1SS△式中，A為隨銷售變化的資產(chǎn)（變動資產(chǎn)）；B為隨銷售變化的負債（變動負債）；S1為基期銷售額；S2為預測期銷售額；△S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為留存收益比率；為變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比；為變1SA1SB動負債占基期銷售額的百分比。應用銷售額比率法預測資金需要量通常需經(jīng)過以下步驟：（1）預計銷售額增長率；（2）確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目；（3）確定需要增加的資金數(shù)額（4）根據(jù)有關財務指標的約束

5、確定對外籌資數(shù)額?！纠?171】某公司2006年12月31日的資產(chǎn)負債表如表71所示。表7171資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表現(xiàn)金應收賬款存貨固定資產(chǎn)合計51530不變動50應付費用應付賬款短期借款公司債券實收資本留存收益合計105不變動不變動不變動不變動15在表72中，不變動是指該項目不隨銷售的變化而變化。表中的各項目占銷售收入百分比反映的是企業(yè)資本（資產(chǎn)）的密集度，是以表71中有關項目的數(shù)字除以銷售收入求得，如存貨：30000100000＝3

6、0%。（3）確定需要增加的資金數(shù)額：從表72中可以看出，銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，但同時增加15元的資金來源。從50%的資金需求中減去15%自動產(chǎn)生的資金來源，還剩下35%的資金需求。因此，每增加100元的銷售收入，該公司必須取得35元的資金來源。本例中，銷售收入從100000萬元增加到120000萬元，增加了20000萬元，按照35%的比率可預測將增加7000萬元的資金需求。（4）根據(jù)有關財務指標的約束條件，確

7、定對外籌資數(shù)額：上述7000萬元的資金需求有些可通過企業(yè)內(nèi)部來籌集。依題意，該公司2007年凈利潤為12000萬元（12000010%），公司股利支付率為60%，則將有40%的利潤即4800萬元被留存下來（即留存收益率為40%），從7000萬元中減去4800萬元的留存收益，則還有2200萬元的資金必須向外界來融通。根據(jù)上述資料，可求得2007年該公司對外籌資數(shù)額為：50%20000－15%20000－10%40%120000＝2200（